全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者支持货币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策(cè)。

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