自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数(shù)据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间，场(chǎng)内资金在科创(chuàng)板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资(zī)金不(bù)断借道(dào)ETF基金加速布局(jú)科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现出(chū)市(shì)场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的(de)工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一(yī)直有着逆(nì)势投资的特征，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入(rù)也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续流入科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板的核心权重行(xíng)业持续获(huò)得资金(jīn)青睐，一方面源于一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和收入(rù)预期增速(sù)保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同时(shí)新能(néng)源板块(kuài)的增速依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高(gāo)的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相对(duì)较(jiào)高，配置吸引力(lì)显现。从未来的(de)一(yī)致(zhì)预期净(jìng)利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回归(guī)，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三名<主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别/p>

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个(gè)品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管制(zhì)对象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行(xíng)业(yè)走势，国(guó)泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度价格(gé)持(chí)续下(xià)探之后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产业链(liàn)环节(jié)，具备较强的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下游(yóu)新(xīn)兴需求诞(dàn)生时(shí)，提升自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给(gěi)与需求(qiú)的错配使得存储行业具(jù)有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走势(shì)，结合(hé)2022年四季度行业(yè)龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工(gōng)智能(néng)新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆(bào)发(fā)性需求由(yóu)产业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个(gè)季度量价(jià)持(chí)续下探(tàn)的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别需要警惕国际局(jú)势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创金合(hé)信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的(de)投资机会(huì)需要(yào)看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一些真(zhēn主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别)正的(de)创新落地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来(lái)库存(cún)加速(sù)出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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