今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折(zhé)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目(mù)前基(jī)金一季(jì)报披(pī)露渐落(luò)帷(wéi)幕，整体来看，陆(lù)港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基金经理表(biǎo)示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，未来(lái)港股市场将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好政策优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益(yì)基金近(jìn)400只(zhǐ)，这些都是“高(gāo)纯度”以港(gǎng)股为投资(zī)方向的基(jī)金。截至(zhì)一季度末(mò)，这些(xiē)基金的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数(shù)为代(dài)表的(de)港股数字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知名基金(jīn)经(jīng)理在一季度加大(dà)了对港股的投资力度，提(tí)升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方(fāng)港股创(chuàng)新视(shì)野一年(nián)持有A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的71.08％提升至今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)81.82％；赵宪成管理的(de)博时港股(gǔ)通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)78.83％提升至今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股(gǔ)数字(zì)经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市(shì)值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生物制品(pǐn)、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视频(pín)饮料(liào)等(děng)领(lǐng)域。其中(zhōng)，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排(pái)序(xù)，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)前十只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电(diàn)国际(jì)电力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸易、航空机场、房地产开发(fā)等领域。值得(dé)注意的是(shì)，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一(yī)季度对其大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或(huò)将在波动中(zhōng)上行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后市，南方(fāng)港股创新视野一(yī)年持有(yǒu)基(jī)金(jīn)基(jī)金经理史博(bó)在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股(gǔ)市场投资机会(huì)：中国(guó)经(jīng)济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续(xù)增加(jiā)，非谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还制造业恢复速(sù)度(dù)加快；海外(wài)无(wú)风险(xiǎn)利率方面，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及突发的银行(xíng)风(fēng)险事(shì)件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预(yù)期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上(shàng)行，在板块配置(zhì)方面，我们将加大对政(zhèng)策(cè)优(yōu)化(huà)下的消费和地(dì)产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复(fù)的(de)互联网(wǎng)和(hé)医(yī)药(yào)、高景气(qì)的(de)制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济(jì)基金经理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的代(dài)表行业为互联网和(hé)先进制(zhì)造，在经历了(le)过(guò)去2年的(de)合(hé)规整治及(jí)业务(wù)梳理后(hòu)，股价均处(chù)在(zài)价(jià)值投资区域，具有良(liáng)好(hǎo)的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的整合能(néng)力，通过推出人工(gōng)智能相关模型(xíng)及(jí)应用，提升自(zì)身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对外输(shū)出算(suàn)法和算力。作(zuò)为人工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我们中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)市(shì)场方面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利来源于(yú)中(zhōng)国内地，中国内地经济的环比上行(xíng)将会支撑港股(gǔ)公司盈利的(de)环(huán)比增长，从而支撑下港股公司(sī)下半年(nián)的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈(yíng)利环(huán)比仍有一定(dìng)的(de)增长(zhǎng)，但是由于基数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落(luò)。对(duì)于(yú)估(gū)值相(xiāng)对(duì)较高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的估(gū)值仍将受到一定程度的压制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌(diē)时，将(jiāng)会有(yǒu)较好的(de)买入机(jī)会出现。生物医(yī)药行业仍(réng)将处在行业快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)的红(hóng)利(lì)中(zhōng)，但是随着中报业绩的释(shì)放和(hé)四季度集采的预期，生物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多(duō)的(de)龙(lóng)头公司可(kě)能(néng)会出(chū)现一定的调整(zhěng)，但(dàn)是通过(guò)自下而(ér)上的方(fāng)式生物(wù)医药(yào)行业仍将有机会选出有较好成长(zhǎng)性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们预(yù)计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决定(dìng)性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加(jiā)息周期(qī)临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中(zhōng)国资产(chǎn)的(de)吸引力有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步凸(tū)显。在(zài)A股及港股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在(zài)高位的(de)背景下，有望开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修(xiū)复有望成为全球(qiú)投资的(de)主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠(gāng)杆(gān)弹性(xìng)大、前期降本(běn)增效优的(de)行业和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空间；同时(shí)部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联(lián)网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的(de)机(jī)会：关注在(zài)未来经(jīng)济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下行(xíng)风险的行业。市场预期在(zài)低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性(xìng)超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意(yì)愿(yuàn)提升的(de)高股息资产的投资机会，如通信、石(shí)油石化(huà谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还)等。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还