科创板不必迅速(sù)进一(yī)步放宽(kuān)行业(yè)限制(zhì)或进行(xíng)调(diào)整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符(fú)合标(biāo)准(zhǔn)的拟上市公司资源，做好培育与辅导工作(zuò)。

　　今年一季度(dù)，分别有8家和(hé)5家(jiā)公司申报科(kē)创板和创业板上市获受(shòu)理，受理(lǐ)企业总量同(tóng)比(bǐ)减少超过三成。而股票发行注册制(zhì)的全(quán)面落地实施，使得部分同时满足两板上市(shì)条件的(de)公(gōng)司有(yǒu)观望甚(shèn)至向主板流动的倾向。而当前，科(kē)创板不必迅速(sù)进一步放宽(kuān)行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现(xiàn)有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储备(bèi)符(fú)合标准的拟上市公(gōng)司资源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工作(zuò)，在保证上市公司质(zhì)量和板块特色的前提下处理好板块公(gōng)司的数量与质量(liàng)之(zhī)间的关系。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的多层次资本市场(chǎng)的角度看，内地多层次资本市(shì)场的板块架构在全面实(shí)行注册制后更加清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通(tōng)过挂牌(pái)、转板、分拆上市、并购(gòu)重组加强了有机联系，多元包容的上市条件对不(bù)同类(lèi)型、不(bù)同成(chéng)长阶(jiē)段的企业上(shàng)市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板(bǎn)特别强调突出“硬科技”特(tè)色(sè)，科(kē)创(chuàng)板面向世界(jiè)科(kē)技前(qián)沿、面向经济主战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开发行股(gǔ)票注册管理办(bàn)法(fǎ)》对主板(bǎn)、科(kē)创板、创业板的板块定(dìng)位提出(chū)了总体(tǐ)要求，同时沪、深(shēn)、北交易所(suǒ)分别(bié)在配套业(yè)务规则中对相关板(bǎn)块定位进一步释(shì)明。需要注意的是，如果以模糊板块定位与特(tè)色、减少(shǎo)上市标准包(bāo)容性与差异性(xìng)为代价，有可(kě)能对(duì)全面注册制(zhì)、多层次资本市场为不同类型的上市企业提供(gōng)符(fú)合自身特点的(de)上市渠道的(de)初衷造成干扰(rǎo)，对板块特征和投资者群体差异带来模糊，有可能与(yǔ)其他市场、其他(tā)板(bǎn)块的定位重叠、冲(chōng)突并(bìng)降低注册制的效率和优势，还有可(kě)能给横(héng)向错(cuò)位(wèi)竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递(dì)进、功能互(hù)补的(de)相(xiāng)互补充、互为促进的(de)多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)体系带来一定(dìng)影响。

　　从保持科创板行(xíng)业高集(jí)中度以及引(yǐn)致的集(jí)群、集聚、集成效应的角度来看(kàn)，由于(yú)科(kē)创(chuàng)板突出“硬科技”特色，重点支持新一代(dài)信(xìn)息技术、高端装备(bèi)、新材料等高新(xīn)技术(shù)产业(yè)和战略性新兴产业，因此科创板上市公司主(zhǔ)要都(dōu)是(shì)符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度(dù)高的科技创新企(qǐ)业。行(xíng)业(yè)集(jí)中度高，会自然而(ér)然地(dì)带来横(héng)向同行(xíng)的集群效应、纵向上(shàng)下游(yóu)的(de)集聚(jù)效应、功能型(xíng)平台的(de)集(jí)成效应，有(yǒu)利于企业共同提升与发展、更快做大做强，有利于(yú)逐步(bù)形成集成(chéng)电(diàn)路、生物(wù)医药等多个战(zhàn)略(lüè)性新兴产业集群和构建硬科(kē)技标(biāo)杆性特色(sè)板(bǎn)块(kuài)。

　　从吸引符合科(kē)创板特色标准要求的(de)拟(nǐ)上市公司的角(jiǎo)度来看(kàn)，科创板不宜改变(biàn)现(xiàn)有(yǒu)的更为强化和强(qiáng)调企业(yè)成长性、研(yán)发投入、自主创(chuàng)新能力、估值等(děng)指标的(de)独有特点。科(kē)创板进一步淡(dàn)化了对于拟上市企业(yè)营收、净利润等指标要求，不再“净(jìng)利润至上”，提升(shēng)了资本市场对创(chuàng)新(xīn)经济的包容(róng)度。可(kě)以说，设立科创板的出发点或定位正是为创新(xīn)企业特别是(shì)硬科技企业的(de)成长赋能(né《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节ng)，即(jí)通过市(shì)场机(jī)制实现资产定价(jià)、资源配置和资(zī)本(běn)流(liú)动的高效率，提升企业的(de)公司治(zhì)理(lǐ)和运营管理水平。这使得科创板能更加(jiā)快速地协助资本直达实体经济，支(zhī)持企业创新、激发经济活力、加快实施(shī)创新驱(qū)动发展战略，将掌握关(guān)键核(hé)心技术的优秀科(kē)技企(qǐ)业和顺应“双循环”的(de)优秀创新(xīn)创业企业快速推向资本(běn)市场，获得包括机(jī)构投资(zī)者(zhě)与个人投(tóu)资者(zhě)的认同与(yǔ)助力，进而提供更(gèng)完整(zhěng)、更全面、更优质的金融支持，有效提升创新(xīn)载体的生机(jī)与资本市场活(huó)力。

　　从已(yǐ)上市公(gōng)司情况看，科(kē)创板公司研(yán)发投入(rù)与营业(yè)收入之比(bǐ)、研发人(rén)员占公司(sī)人员总数之比、平均发明专利数量等均高于(yú)其他(tā)市(shì)场板(bǎn)块(kuài)。应当(dāng)注(zhù)意的是，如果科创(chuàng)板的扩(kuò)容改(gǎi)变了前述的(de)功能(néng)定位(wèi)与《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(yǔ)个体特色，有(yǒu)可能影响到科(kē)创板直接融资服务与制度供给(gěi)的多元性(xìng)、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还可能(néng)影响到科创(chuàng)板联系和连(lián)接(jiē)特定行业、类型、规模、成长阶段(duàn)的企业和具(jù)有(yǒu)与之相应的知识(shí)、经验、能力、稳健性(xìng)、风险(xiǎn)偏好的投资者，影响到特定市场与板块的价格发(fā)现功能、价值投资(zī)理念和(hé)整体抗风险能力。综上所述，科创板不必(bì)急于(yú)“跑(pǎo)步”扩(kuò)容。

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