金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一样踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的(de)日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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