财联社(shè)4月28日讯(xùn)（记(jì遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用)者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完(wán)成，多位知名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓换股的动向和(hé)投资(zī)方向也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张坤大幅(fú)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)，刘彦春则(zé)加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智能(néng)，加(jiā)仓同(tóng)花顺、金(jīn)山办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工(gōng)智(zhì)能大(dà)行其(qí)道(dào)的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长(zhǎng)期成长价值的基金经理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所(suǒ)动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股，可(kě)见(jiàn)越来越多的基金经理选择了前(qián)者(zhě)。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的生动写照。

　　光大证券(quàn)统计数据(jù)也证明了这(zhè)一点，公募基(jī)金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的(de)另一只中欧研究(jiū)精选(xuǎn)混合(hé)一季度新(xīn)进金山(shān)办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明睿新(xīn)起点混合一季(jì)度新(xīn)进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓(cāng)位(wèi)从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看出葛兰(lán)的人工智能投资(zī)方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力(lì)以及终端的应用(yòng)、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是(shì)公(gōng)募基金经理(lǐ)加仓AI的一(yī)个缩影。从(cóng)各位(wèi)知名基金经理调仓动向可以看(kàn)出，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚文也在(zài)一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型以及(jí)相关人工智能(néng)的(de)产业(yè)趋势受(shòu)到市(shì)场关注，并很快扩(kuò)散到国内(nèi)产(chǎn)业(yè)界，市场聚(jù)焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经济复苏相(xiāng)对(duì)温和的(de)情景下，计算机(jī)、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到各(gè)方资金的(de)追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，万达电影新入(rù)他所(suǒ)管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等(děng)个股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破(pò)性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子板(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的(de)是，此前招商(shāng)证券研报(bào)称，从历史上来(lái)看，30％是主动(dòng)偏股公募(mù)基金大(dà)类行业配置比例一个很(hěn)重要(yào)的临界(jiè)值，往往预示(shì)着(zhe)某个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一(yī)季度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距(jù)离。从这(zhè)点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　在(zài)“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能(néng)源，也(yě)有一部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾(céng)经的公募状元刘(liú)格菘。据了解(jiě)，广(guǎng)发(fā)基金(jīn)成(chéng)长团队对新(xīn)能(néng)源的钟(zhōng)爱业内闻(wén)名，最新(xīn)披露(lù)的(de)一季(jì)报(bào)中(zhōng)也证实了他(tā)们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的(de)冠军基金广(guǎng)发双擎升级(jí)，从其十大重仓股来(lái)看，前五大重仓(cāng)股(gǔ)的(de)占(zhàn)比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新(xīn)能源概(gài)念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达(dá)了仍对新能(néng)源保持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值(zhí)积累的公司。经(jīng)过调整，行业估值水(shuǐ)平(píng)已在历史低(dī)位(wèi)，产业链的变化在(zài)市场定价中未被(bèi)充(chōng)分认知和体(tǐ)现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理(lǐ)的(de)睿(ruì)远成长价值混合(hé)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁(níng)德时代、三安(ān)光电(diàn)、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广(guǎng)汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立(lì)讯精密、三诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年(nián)年底该基(jī)金增持了(le)宁德时代(dài)、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方(fāng)雨虹。值得关注的是(shì)，加(jiā)仓幅度最多的是(shì)光(guāng)伏(fú)龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管的银华心(xīn)怡混(hùn)合也(yě)加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经过大半年(nián)的消化后，在(zài)这个估值(zhí)分(fēn)位以及股价(jià)位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一季度(dù)我们对于(yú)电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会(huì)消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接(jiē)受财联(lián)社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去(qù)追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的(de)行业(yè)，你重仓押进去，不(bù)确(què)定性来的(de)时候，无论是(shì)基金经理个(gè)人还是投资者(zhě)，其(qí)实都(dōu)是(shì)无法承受(shòu)的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看好，也要(yào)控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表(biǎo)示暂时无法预测其兑现节奏和(hé)时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认为这些股票(piào)的估(gū)值体系(xì)还在(zài)合理(lǐ)接(jiē)受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今年一季(jì)度仍有(yǒu)遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用不少基(jī)金经(jīng)理重仓(cāng)“押注”AI。在这(zhè)种极致(zhì)行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分赛(sài)道将陆续(xù)迎来基本面的确认，中微观层面(miàn)上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修(xiū)复尚未结束(shù)，个股(gǔ)上是找机(jī)会的(de)格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关(guān)注(zhù)度持续高(gāo)企，上一轮行情催化(huà)主(zhǔ)要集中于大模型的突破进(jìn)展；而4月(yuè)以来，我们观察到各个领域的应用(yòng)厂商正加(jiā)速AI融(róng)合应用产(chǎn)品的研发(fā)和发布(bù)，其中(zhōng)办公场景进展相对较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并(bìng)在应用、算(suàn)力、模型三层中建议(yì)投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募(mù)大(dà)佬董承非也(yě)看(kàn)好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年(nián)之后是(shì)消费的(de)时代，但未(wèi)来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己(jǐ)目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也(yě)指出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信(xìn)建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季(jì)度投资策略(lüè)会上提到“今(jīn)年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优(yōu)，尤其是(shì)很(hěn)多科技(jì)股在(zài)过去几年其(qí)实没(méi)有(yǒu)太多(duō)的表现。以(yǐ)前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时(shí)间(jiān)没有(yǒu)太多(duō)表现。今年(nián)要推动(dòng)数字经(jīng)济，今(jīn)年(nián)半导(dǎo)体周期要见底，本身今年科技股的机会(huì)是可(kě)以期(qī)待(dài)的”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可能会有一些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适合大(dà)多数的投资(zī)者，不适(shì)合(hé)在这个位置(zhì)上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断，本(běn)轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对(duì)标2013年(nián)“移(yí)动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮(lún)后(hòu)续调(diào)整时长与幅度有(yǒu)限。对于下(xià)一(yī)阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局(jú)有望率先实现业绩兑现的(de)环节(jié)，即满足(zú)“自身产业(yè)周期向上+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇(yù)”的领域(yù)，比(bǐ)如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用