金融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思gòu)了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了(le)巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美国可口可乐股(g网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ǔ)票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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