总(zǒng)市(shì)值超6万亿(yì)的科(kē)创板市(shì)场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步(bù)完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士(shì)对(duì)此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权(quán)品(pǐn)种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华(七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极(jí七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰)影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投(tóu)资(zī)层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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