近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构(gòu)存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易(yì庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思)等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思)交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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