美东时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这次(cì)会议20分米等于多少米 20分米等于多少厘米之后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会(huì)议(yì)上可能(néng)有必要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在(zài)进行的(de)产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给(gěi)出一(yī)个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美联储都不(bù)应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银(yín)行(xíng)业危机(jī)，美联储官(guān)员们(men)对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有(yǒu)足(zú)够的(de)流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关(guān)注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时(shí)提高债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免金融(róng)体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储应随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不(bù)确定性(xìng)而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指数跌0.6120分米等于多少米 20分米等于多少厘米％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美(měi)元，较之(zhī)前一(yī)天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)20分米等于多少米 20分米等于多少厘米中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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