美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身(shēn)的财富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的(de)调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使(shǐ)是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务施为什么读yi什么意思，施怎么读啊上限(xiàn)僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场定价也(yě)表(biǎo)明(míng)了一(yī)定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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