华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做(zuò)空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空(kōng)机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的(de)资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获(huò)得的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局的经济结构只有(yǒu)在新资(zī)金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情(qíng)况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价(jià)格比(bǐ)上次报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格(gé)均低(dī)于各自的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票(piào)而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责(zé)唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关系密(mì)切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研(yán)究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同(tóng)时(shí)还从(cóng)安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战(zhàn)。他也在(zài)报(bào)告刊(kān)登(dēng)的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。<特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任/p>

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的利益(yì)为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资(zī)已经(jīng)很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸于我(wǒ)们的多数控股公司(sī)以及我们(men)投(tóu)资部门持有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其(qí)他行业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持(chí)有人(rén)和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴登堡研(yán)究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究百页的做(zuò)空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的(de)债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头(tóu)？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年(nián)特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍，公司(sī)的主要业(yè)务(wù)包括披(pī)露(lù)企业(yè)的(de)会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公(gōng)司共(gòng)对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师(shī)和记(jì)者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的(de)安德(dé)森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学(xué)习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救护(hù)车(chē)急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该(gāi)公(gōng)司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美(měi)元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能力(lì)方面误导投资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特(tè)股(gǔ)价随即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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