财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ong>新开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等公(gōng)司(sī)负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司(sī)和行业(yè)的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期(qī)年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示：作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例持续(xù)回(huí)落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对(duì)投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座(zuò)谈会，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜(qián)在的(de)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等降低负债端成(chéng)本。

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