个人养(yǎng)老金业务试点落地(dì)半年，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老金(jīn)开始进入(rù)为期一年的(de)试(shì)点，在全国选取了(le)36个试点城市和地区进行推进。据人力资源和社会保障部数据(jù)显示，截至今(jīn)年(nián)3月(yuè)末，个人养老金开户数量(liàng)达到(dào)3324万(wàn)，市场空间初步打开。

　　作为个人养老金业(yè)务的代销主渠道之一，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司凭借(jiè)其与权益产(chǎn)品的紧密联系和与(yǔ)投(tóu)资者的深度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有多方实践。时值个人养(yǎng)老金业务试(shì)点(diǎn)推行半年之际(jì)，中国基金报记者(zhě)深入多家券商(shāng)，了解个人养(yǎng)老金代销中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个人(rén)养老金(jīn)市场

　　中国(guó)基金(jīn)报记者 闫晶滢

　　试(shì)点半年以(yǐ)来(lái)，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务正在获得更多证券公(gōng)司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月个人养(yǎng)老(lǎo)金试(shì)点落(luò)地，14家券商获得代销资格。截(jié)至今年3月31日，证监会更新名录中(zhōng)个人养老(lǎo)金(jīn)基金数量(liàng)增加(jiā)至143只，券商(shāng)数量(liàng)扩容至18家，平安证(zhèng)券(quàn)、安信证券及中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（山(shān)东）、中信证券华(huá)南新增获批(pī)。

　　作为公募基金(jīn)最主(zhǔ)要的代销方之(zhī)一，证券公司在个人养(yǎng)老金(jīn)业务试点的铺开(kāi)和推广中持(chí)续发力，个人养老金业(yè)务(wù)也成(chéng)为(wèi)大型券商们财富管理转型的(de)重要抓手。通过精心(xīn)布局产品及渠(qú)道(dào)，与(yǔ)基(jī)金投顾服务结合(hé)，试(shì)点(diǎn)券商充分发挥财(cái)富管理优古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读(yōu)势，做(zuò)“精”养老基金销售(shòu)。

　　产品布局：要全更(gèng)要精

　　投顾大有可(kě)为

　　目前，个人养(yǎng)老金(jīn)可投(tóu)资的产品主要有四类(lèi)：银(yín)行理财、储蓄存款、养老(lǎo)保险、公(gōng)募基金(jīn)。据人社部个人养(yǎng)老金产品名(míng)录显示(shì)，当前上线(xiàn)个人养老金(jīn)产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类(lèi)产品、理(lǐ)财类产品、基金类(lèi)产品、保(bǎo)险类产(chǎn)品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公(gōng)司(sī)代销个人养老金产品(pǐn)资(zī)格(gé)受到明显限制，仅部分具备保(bǎo)险兼业代(dài)理(lǐ)牌照的(de)证(zhèng)券公司可销(xiāo)售养老保险，大多数试点券(quàn)商(shāng)将视线聚焦(jiāo)于公募基(jī)金上进行重(zhòng)点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其顺利获得(dé)首批个人养(yǎng)老金基金销售(shòu)资格，完成全部40家基(jī)金管理(lǐ)公(gōng)司共计126只个人(rén)养(yǎng)老金基(jī)金产品的上线，基本实(shí)现(xiàn)个人养老金公(gōng)募基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)全覆盖。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)个人(rén)养老金业务(wù)负责人向(xiàng)中(zhōng)国基金报记者介绍(shào)称，中(zhōng)信建投已引进华夏基金等(děng)发(fā)行养老(lǎo)基金管理(lǐ)人(rén)的137只Y份额产品，后续将(jiāng)不断完善产品池。东方证券亦表示，目前已(yǐ)基本实(shí)现了养老(lǎo)公募(mù)基金的(de)全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指(zhǐ)出，从客户服务办理(lǐ)的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，大部分(fēn)客户更愿意(yì)在(zài)产(chǎn)品货架丰富的机构办理个(gè)人养老(lǎo)金业务。因此在服务(wù)体系的基础架构上，风格(gé)多(duō)样、风险(xiǎn)收益多元(yuán)的产品货架能够带给客户更好的服务(wù)办理体验，产(chǎn)品(pǐn)布局的“全面”是个人养老金(jīn)业务的基础。

　　与此同时，从客户投资选(xuǎn)择的角度讲，大部分客(kè)户(hù)对于金融产(chǎn)品的(de)特(tè)征和策略的认知、对自身投资能(néng)力、投资(zī)意愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客户做好“养老规(guī)划”、协助客户(hù)筛(shāi)选“合适的产(chǎn)品”，就成为服(fú)务机构的“核心竞争力(lì)”。在全面(miàn)引(yǐn)入个(gè)人养老金可(kě)投资的产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)的基础上，各家机构需要深(shē古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读n)入(rù)、充分、严(yán)谨地(dì)研(yán)究(jiū)每(měi)类产品的特(tè)性；结合(hé)存量(liàng)客户(hù)的个性(xìng)化画像和客户特(tè)点，为客户提供切(qiè)实(shí)可(kě)行的产品(pǐn)评估体系和养老规划方(fāng)案。

　　实际上(shàng)，对于个(gè)人投资者来说，当前(qián)阶段(duàn)认可并开通(tōng)个人(rén)养老金(jīn)账户的(de)理由，一是来自开户(hù)渠道的多重福(fú)利动员，二(èr)是(shì)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金带(dài)来的个(gè)税抵扣优惠(huì)。但不可否认的是，虽然开户(hù)数量众多，但缴(jiǎo)存比率仍不理(lǐ)想(xiǎng)。

　　由于(yú)个(gè)人养老金(jīn)退(tuì)休后才能取出(chū)，这每(měi)年12000元自(zì)然是需要在账(zhàng)户内充分利(lì)用长期投资，但如何(hé)投资也令(lìng)不少投资者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越(yuè)多。现(xiàn)有养老产品的(de)选择已(yǐ)令投资者目(mù)不(bù)暇接，如何让投资者(zhě)选择到适合(hé)自己的产品，证券公司的投(tóu)顾力量大有(yǒu)可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名高素质(zhì)的投资顾问，帮助(zhù)客(kè)户甄选(xuǎn)适合自身的养老(lǎo)产品，做好养(yǎng)老规划和资产(chǎn)配(pèi)置，做到(dào)客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信(xìn)建投采(cǎi)取线上线下相结合的方式，注(zhù)重交流和体(tǐ)验，为客户提供(gōng)有温度的(de)专业服务(wù)。

　　国泰(tài)君安(ān)在推广个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务时曾介绍，其(qí)结(jié)合个人养老金基金特点，细化(huà)形成“甄选100个(gè)人养老金基金(jīn)评价标准”，综合基金(jīn)公司治理水平、投研能(néng)力、业(yè)绩评(píng)价、风险管理、声誉口碑(bēi)量(liàng)化评价，优选值得信(xìn)赖的养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金；选出“综合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投(tóu)研大(dà)咖”、“风险(xiǎn)收益性价比”、“聚焦(jiāo)股息”等特色养老金基(jī)金产品(pǐn)清单，满足养老(lǎo)金客(kè)户个性(xìng)化(huà)养老需求。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工(gōng)

　　不得不承(chéng)认的是，虽然证券(quàn)公(gōng)司(sī)营业网点(diǎn)数量在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商(shāng)业银行的(de)优(yōu)势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行召开的2022年报(bào)发布会上，该行高管透露，截至2022年末，该行(xíng)已(yǐ)经累计开(kāi)立个(gè)人养老金(jīn)账户(hù)229.16万户，位(wèi)列(liè)全(quán)行(xíng)业第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银行和工商银行。相(xiāng)比之(zhī)下，鲜有券(quàn)商愿意公布投资者通过其渠道(dào)开通个(gè)人(rén)养老金账户(hù)的情况。

　　产品方面，国家社(shè)会保险公(gōng)共服务平台(tái)上仅可查(chá)询商业银(yín)行个(gè)人养老金业务(wù)开办(bàn)情况。其中显示，23家获准开办(bàn)个人养老金业务的银行中，有22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄(xù)交易业务(wù)，8家同时开(kāi)展了(le)基(jī)金交易业务、保(bǎo)险交易业(yè)务和理财交易业务。

　　与大型(xíng)商业银行所(suǒ)拥有(yǒu)的产品和渠(qú)道(dào)优势相比，证券公(gōng)司个人(rén)养老金(jīn)业务的规模相对(duì)有限(xiàn)，仍处于(yú)积(jī)极开拓阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然(rán)网点(diǎn)数量难以比拼，但券商发(fā)力个人(rén)养老(lǎo)金业务，自(zì)有其独特“打法”。记者注意(yì)到，多(duō)家券(quàn)商在(zài)推(tuī)广个人养(yǎng)老金业务(wù)时(shí)，将(jiāng)“一站式”服(fú)务作为(wèi)宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人养老(lǎo)金业(yè)务从引导客户形成(chéng)科学(xué)养(yǎng)老理财观(guān)念的长(zhǎng)远视角出发，为客户提(tí)供从产品(pǐn)策略、到产品优选、再到(dào)组(zǔ)合配置的全周期专业资(zī)配服务和一站式的产品选(xuǎn)择。中信证(zhèng)券亦(yì)推出个人养老(lǎo)金投资一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案“信养计划”，为客户提供含账户管理、资产(chǎn)配置、服务陪(péi)伴于一体(tǐ)的个人养老金投(tóu)资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也是部分(fēn)券商开拓个人养老金业务(wù)的解决方案。东(dōng)方证券副总(zǒng)裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东方证券(quàn)基于(yú)对个人养(yǎng)老(lǎo)金目标客(kè)群的(de)深入研究，将开发大中型企(qǐ)业作为个人(rén)养(yǎng)老金客户拓展(zhǎn)的重点(diǎn)方向(xiàng)，制定了“上海深(shēn)度(dù)、全(quán)国广度”的(de)推广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证券(quàn)协同系统内成(chéng)员公(gōng)司(sī)开展走进(jìn)企业(yè)推广个人养老金活动，为企业单位员(yuán)工提供个(gè)人养老金上门服务，免去客户(hù)前往营业厅办理(lǐ)业(yè)务路上花费(fèi)的时间，提高服务效率(lǜ)，节约客户时间。展业初期组织了超(chāo)过100场的个人养老金走进企(qǐ)业服务活动，覆盖(gài)企(qǐ)业员工(gōng)近万人(rén)。

　　个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度试点半(bàn)年

　　持有体(tǐ)验成(chéng)产品胜(shèng)负手

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟(jǐng)

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家获(huò)资质(zhì)的机构正式展业(yè)，逐鹿个(gè)人养老金(jīn)市场(chǎng)。如今(jīn)，个人养(yǎng)老金制度实施已(yǐ)有半年(nián)，相关产品的收(shōu)益(yì)率(lǜ)和回撤情况(kuàng)、产品(pǐn)能(néng)否真正满足养老诉求等(děng)问题，持续成为市场关注焦点(diǎn)。

　　多位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购的(de)产品又是为了满足养老需求，投(tóu)资者更希(xī)望能实现低波(bō)动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同时(shí)又让客户体验(yàn)良好(hǎo)是(shì)个人养老产品成(chéng)败的关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养老产品

　　同时服务上寻求创新(xīn)突破(pò)

　　眼下，个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)已然成为券商财富管理转型的核(hé)心方向(xiàng)之一。通过不断(duàn)完善客户服务体系，满足客(kè)户多层次金(jīn)融需(xū)求(qiú)，促进财富管理业务高质量发展，券商在业务内涵(hán)上(shàng)正不断(duàn)挖潜。

　　多名(míng)券商(shāng)业内人士表示，在客户分类(lèi)服务方(fāng)面，会(huì)根据国家政策选(xuǎn)择社保关系在先行城市（地区）、能享受(shòu)税优且(qiě)对税优敏感、对理财(cái)有初步(bù)认知的客户进行第一阶段的(de)重点服务(wù)，对其他客户会随(suí)着试点(diǎn)扩大和客户画(huà)像的覆盖进行(xíng)后续服务。

　　东方(fāng)证券副总裁徐海宁表示，证券公司可重点关(guān)注企事业单位员(yuán)工，特别是(shì)大中型城(chéng)市具有(yǒu)一定经营规模的企业(yè)员工，他们能够享受个税抵扣的(de)优势，具备(bèi)一定投(tóu)资意识和财务认知；这类人群对未来(lái)退(tuì)休有(yǒu)一定(dìng)的规划和想法。

　　同时，由于个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金是一个增量市场(chǎng)，对证券公司(sī)而言，针对潜(qián)在客群可以全市场(chǎng)覆盖。证(zhèng)券公司可以通过(guò)投研(yán)优(yōu)势和专业投顾队伍(wǔ)，创造更(gèng)多养(yǎng)老投资场景，跟踪了解客(kè)户的风险偏(piān)好，结(jié)合稳健、平衡、积极等不同风险类型(xíng)的养老基金，帮助客户建立个人(rén)养(yǎng)老金投(tóu)资计划。此(cǐ)外(wài)，证(zhèng)券(quàn)公司可以通(tōng)过(guò)加强顾(gù)问服务，帮助客户有效应对投资组合净值的(de)波动，引(yǐn)导(dǎo)客户持续参与养老金投(tóu)资(zī)，提升客户养老投资的(de)获得感(gǎn)、体验感。

　　银河证券相关业务(wù)负责人表示(shì)，会针对(duì)不同风险承受能力、不(bù)同年龄结构(gòu)和不同资金体(tǐ)量制定个(gè)性化养老(lǎo)策略(lüè)。比如对(duì)每年享税优的1.2万个人(rén)养老金，为居民(mín)（无需开户）提(tí)供符合监管部门要求的金融机构和金融产品清单(dān)、通俗易(yì)懂的“养老看(kàn)隔壁(bì)”理财案例、养老讲堂等信息(xī)和交易服(fú)务；对1.2万之外的资金，提供更丰(fēng)富(fù)的“安养计划plus”养老金(jīn)融服务，包括养老(lǎo)计算器(qì)、个性化的补充养(yǎng)老(lǎo)解决方案(àn)、定期的养老(lǎo)方案跟踪报(bào)告以及养老(lǎo)直播服务，做好“老百姓(xìng)身边的养老专家”。

　　在服务(wù)创(chuàng)新方(fāng)面，徐海宁认为，证券公司需要有(yǒu)长远眼光(guāng)，打造增量市(shì)场，承担起(qǐ)构(gòu)建养老金(jīn)第三(sān)支柱的重要(yào)使命。

　　第一，在(zài)获客及投(tóu)教方面(miàn)，应加大资源投(tóu)入，通过教育和陪伴，提高客户对个(gè)人(rén)养老金的认知。走(zǒu)进(jìn)企事业单位，通过上门服务的方式触(chù)达企(qǐ)业和客户(hù)，举(jǔ)办专题讲座、在(zài)线研(yán)讨(tǎo)会和(hé)投(tóu)资(zī)教育活动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的重要性、投资(zī)策略和长期规划(huà)，激发客户对个人(rén)养老金产品(pǐn)的兴趣和参(cān)与(yǔ)度。

　　第二，在App服务功能(néng)优化方(fāng)面，建立(lì)内容丰富的(de)一站式个(gè)人养老金专区，既包括(kuò)产品(pǐn)购买、定投(tóu)、持仓查询等基础(chǔ)功能，提供丰富(fù)的养老资讯和(hé)实用养老工(gōng)具（如(rú)节税计算器），加强与客户(hù)的深度互动。

　　第三，在金融(róng)科技(jì)应用方面，引入智能科技和人工智(zhì)能技(jì)术，通过数据分析(xī)和算法模型，根(gēn)据客户的风险承受能力、资产(chǎn)状况(kuàng)和目标退休年限，定制化推荐(jiàn)养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)组(zǔ)合，并提供(gōng)实时投资组合跟踪和风险管理工具，帮(bāng)助客(kè)户(hù)更好地实(shí)现养老投资保值增(zēng)值。

　　中信建(jiàn)投个人养老金(jīn)相(xiāng)关业务负(fù)责人(rén)则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智(zhì)能客户分析系统的(de)基础上(shàng)，可以针(zhēn)对不同养(yǎng)老(lǎo)诉求的客户达成“千人千面”的个性化服(fú)务，人是“1”，科技（线上与线下(xià)结合(hé)）是后面的“0”，二者(zhě)有(yǒu)机(jī)结(jié)合(hé)，为不(bù)同生命(mìng)周期和年龄(líng)阶段的客户提供专业的、一对(duì)一的(de)养老(lǎo)配置服(fú)务。

　　运行(xíng)半(bàn)年七成(chéng)收益告负

　　客户体(tǐ)验成产品胜负(fù)手

　　个人养老金制度实(shí)施已(yǐ)有半年，产品收益和回撤(chè)率大不大？产品能(néng)不能满足真正的(de)养老诉求？这些问题都是投资者的重(zhòng)要关注点。

　　记(jì)者注意到，目(mù)前养老目标(biāo)基(jī)金(jīn)的整体收益水平(píng)并不(bù)乐观。Wind数据(jù)显示，全(quán)市场149只(zhǐ)公募(mù)养老(lǎo)基金产品，近(jìn)七成(chéng)收益告(gào)负。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养老目(mù)标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此(cǐ)外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左(zuǒ)右。

　　而业(yè)绩表现较好(hǎo)的有平安稳健养(yǎng)老(lǎo)一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去(qù)年11月成立(lì)以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随(suí)其(qí)后的(de)是兴全安泰稳健(jiàn)养老一年持有Y，自成立(lì)以来回报为(wèi)2％，另(lìng)有富国(guó)、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方、华夏等(děng)旗下超10只(zhǐ)养老目标基金(jīn)收益在1％以上。

　　多位(wèi)券商(shāng)业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满足养(yǎng)老需求，投资(zī)者更希望能实现低(dī)波动、低回(huí)撤(chè)。如何(hé)做到从中长期保值增值同(tóng)时又让客户体验良(liáng)好(hǎo)是个(gè)人养老产(chǎn)品成败的核(hé)心。

　　“养老属性的产品应(yīng)力争为(wèi)客(kè)户保值增值，否则(zé)将(jiāng)违背客户通过投资达(dá)到‘养老目的(de)’的初衷。”银河证券(quàn)相(xiāng)关业务(wù)负责人介(jiè)绍，目前个人养老金可(kě)投资(zī)的4类产品风(fēng)险(xiǎn)收益特点明显，有的(de)类别更(gèng)侧重本(běn)金安全、有的(de)类别更侧重资产增值；但同时，每个类别很(hěn)难(nán)做(zuò)到在保证其特点达(dá)到(dào)的同时(shí)又规避掉该类(lèi)产品的风(fēng)险或缺(quē)陷。“从不同客群情况来看(kàn)，低波低回撤对于(yú)离退休(xiū)时点较(jiào)近的投资者比(bǐ)较合适，性价比高的(de)中波动中回(huí)撤、高波动高回(huí)撤特征产品对于还有20-30年才退休的投(tóu)资者也是可以选(xuǎn)择(zé)的，拉长周期看(kàn)也(yě)能满足客户养老(lǎo)类资金的保值增值效果(guǒ)。”

　　为达到上述两个目(mù)的(de)，前提是有一套(tào)完整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适(shì)配的产(chǎn)品(pǐn)评价体系(xì)，通过该体系的评价，能较为清晰地区分出产品的(de)“性价比”（如风险(xiǎn)收(shōu)益比等(děng)）、能公平(píng)、公正地对同类或者同(tóng)策略产品进行综合评判。如此，才能真正将(jiāng)好的产品、合适的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养(yǎng)老组合基金分为(wèi)目标(biāo)风险型和(hé)目(mù)标日期型两大(dà)类，投(tóu)资者可(kě)以根据自(zì)身投资(zī)目标和风险承受能(néng)力选择具体的产品(pǐn)。比如低风险偏好的客户可选择目标日(rì)期型(xíng)中的稳健类产品，通过严格控制(zhì)股(gǔ)票资产仓位降低产品(pǐn)波动，带(dài)给(gěi)客户相对稳(wěn)健的收益(yì)。”徐海(hǎi)宁表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国城(chéng)镇职工养(yǎng)老金替代率尚有不(bù)足(zú)，根据(jù)国(guó)际经验，如果(guǒ)退休后(hòu)的养老金替代率(lǜ)大于70％，即可维持退休前(qián)的生(shēng)活(huó)水平(píng)，养老(lǎo)金投资的增值功能(néng)也是一个重要考量。由于个人养老金取用需要达到年龄(líng)等条(tiáo)件，投资资金具有长期(qī)性(xìng)，可(kě)以达到几十年，能够承受一定的(de)短期波动，对(duì)于追求长期投(tóu)资收益的客户，可以配(pèi)置一定高比例资金(jīn)在(zài)权(quán)益型资产(chǎn)上(shàng)，实(shí)现(xiàn)养老投资的(de)保值增值目标。

　　中信(xìn)建投个人养老(lǎo)金(jīn)相关(guān)业务负(fù)责(zé)人也认为，个人养老金产品具有一定的普惠金融(róng)属性，需要关(guān)注老百姓长(zhǎng)期(qī)保值增(zēng)值的养(yǎng)老(lǎo)需求。站在资产(chǎn)角(jiǎo)度，想要实现(xiàn)长(zhǎng)期资金(jīn)的(de)稳健(jiàn)投(tóu)资回报(bào)，资产配置不(bù)可或缺。通(tōng)过投资不同品种、不(bù)同收(shōu)益特征、低相关性的金融资产(chǎn)，有助(zhù)于实现风险分散、降(jiàng)低总体波(bō)动，从而更好(hǎo)地满足投资者的(de)养老投资目(mù)标。

　　推动个人养老金(jīn)业务高质量发展(zhǎn)

　　道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在个人养老金业(yè)务积极发展的同时，与渠道网点和客户众(zhòng)多的银行等(děng)机构相比，券(quàn)商如何突破自身(shēn)瓶颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人表示，银行、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金独立(lì)销(xiāo)售机构都可参与到为客户提供个人(rén)养(yǎng)老基金(jīn)服务，几(jǐ)类(lèi)机构优(yōu)势(shì)互补，严格意义上(shàng)说是竞合而(ér)非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者每家机构(gòu)可(kě)以根(gēn)据自(zì)己的资源禀赋(fù)，充分发挥(huī)自身优势，服(fú)务好有(yǒu)养老(lǎo)投资需求的投资者(zhě)。

　　“在政策上，未来还有以下(xià)三方面(miàn)诉(sù)求：一是增强基(jī)础设施(shī)建设，能(néng)在服务时(shí)效(xiào)性上(shàng)与银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二是增加(jiā)产品销售(shòu)范围，在养老品(pǐn)类上更加丰富，除特殊产品外，增加可为客户提供的养老产(chǎn)品（如养老理财(cái)）；三(sān)是明确养老(lǎo)规划业务合(hé)规性(xìng)，为不同的客户提供基于客(kè)户(hù)需求和画像(xiàng)的养(yǎng)老规划方案。”上述负责(zé)人提到。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个(gè)人养老(lǎo)金相关业务负责人提出，当前的(de)政策(cè)要求下，客(kè)户如果想在券(quàn)商端参与个人养老金投资，需要分别在银行端、个(gè)税端(duān)进行(xíng)一(yī)系列前序操作步(bù)骤(zhòu)，对于尚不熟(shú)悉(xī)业务(wù)流程的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策对(duì)代销个人养老金产品的(de)管(guǎn)理(lǐ)要求，券商暂时无(wú)法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者选(xuǎn)择(zé)的产品种(zhǒng)类较为(wèi)单(dān)一(yī)，难以进(jìn)一(yī)步为投资(zī)者提供更丰富的个(gè)人养老金配置(zhì)方案。未来期待能够从(cóng)政策端进一步简化投资者的办理流程，提(tí)升客户体验；给予券商在多样化(huà)个人养老金品(pǐn)种的(de)引入和研(yán)发上(shàng)的政策支(zhī)持(chí)，丰富客户多元化(huà)的(de)投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养老第二(èr)曲线(xiàn)

　　中国(guó)基金报记者(zhě) 莫(mò)琳

　　随着(zhe)个人所得税退税(shuì)的开始(shǐ)，不(bù)少人发现自己的退(tuì)税比去年多了不(bù)少，仔(zǎi)细询问之下才发现，是因为去年(nián)底(dǐ)开通了个人养老金业(yè)务，并(bìng)入了(le)金。这一消息大(dà)大刺激(jī)了(le)不少本来不(bù)想开(kāi)户的年轻(qīng)人(rén)。

　　根(gēn)据人社部披(pī)露的数(shù)据，截(jié)至今年3月底(dǐ)，个(gè)人(rén)养老金参加人(rén)数达3324万人(rén)。与3月初(chū)的2817万人相比，短短的一个(gè)月的时间里，增(zēng)加了500万户(hù)，开户(hù)速度明显(xiǎn)提升。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但是个人养老金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人均缴费低于(yú)1000元。此外，据(jù)中国保险资管业协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长(zhǎng)曹德云透(tòu)露，在截(jié)至2023年3月开(kāi)立个人养老金账户的三千多万人中，仅900多万人(rén)完成了(le)资金(jīn)储存。

　　从记者走访的结果(guǒ)来看，个人(rén)养老金产品的收益率远(yuǎn)低(dī)于预(yù)期，是大多人不愿(yuàn)意入金的主要原因。而选择开户(hù)的(de)原因主要是为了“薅羊毛”（金(jīn)融(róng)机构出台了(le)不少吸(xī)引客户开户的(de)优(yōu)惠(huì)政策）。

　　如何解决“开户(hù)热投(tóu)资冷”的问题(tí)？银河证券相关(guān)业(yè)务负责人认(rèn)为，这(zhè)是一个专业(yè)活，既需(xū)要了解客户的经济状况、风险偏好和养老规划(huà)，也需要业务人员及其所在机构有比较专业(yè)且综合(hé)的服务(wù)能(néng)力。

　　也有部分(fēn)投资者认为，个人养老金产品每年封顶(dǐng)12000元，难以充分满足个(gè)人或家庭养(yǎng)老(lǎo)的全面需求，还需要结合其他商业产品等综合(hé)考虑；大多(duō)数产品流动性差，难以(yǐ)预(yù)防(fáng)到退休前(qián)的应急资金需求。

　　从(cóng)产品端(duān)改(gǎi)善“开(kāi)户热(rè)投资冷”

　　虽然(rán)近半年来(lái)，个人养老(lǎo)金(jīn)产品正在逐渐丰富(fù)，但是“开户热投资(zī)冷”的现象没有随之发(fā)生改变(biàn)。

　　中国(guó)保险资管(guǎn)业(yè)协会执行副会(huì)长兼秘书长曹德云在近期举办(bàn)的2023清(qīng)华五道口全球金融论坛(tán)上表示，目前(qián)个人养(yǎng)老金(jīn)试点效(xiào)果(guǒ)呈(chéng)“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建(jiàn)立账户(hù)人数占基本养(yǎng)老(lǎo)保险参保人数比(bǐ)例低、已(yǐ)缴费人数占建(jiàn)立账(zhàng)户人数比例低；产品供应不均衡、选(xuǎn)购渠道不(bù)畅(chàng)、民众参保意愿不(bù)强(qiáng)。

　　针对(duì)产(chǎn)品供应不均衡的问题，国(guó)家金融监督(dū)管(guǎn)理总(zǒng)局出手，率先增加养老保险产品的供给(gěi)。近(jìn)日(rì)，国家金融监督管理总局已向业(yè)内就(jiù)关于(yú)促进专属商(shāng)业(yè)养老保险(xiǎn)发展有关事项征求意见。根据征求意(yì)见稿，专属商业养老保险(xiǎn)拟由(yóu)试点业(yè)务转(zhuǎn)为(wèi)常态化业务。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)专属商业养老保(bǎo)险转为常态化业务，参与该项业务的险企数量将(jiāng)增(zēng)加不少。此外，专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)是对(duì)接个人养(yǎng)老金制度(dù)的主要保险产品(pǐn)，这意味(wèi)着个(gè)人养老金(jīn)保(bǎo)险产品名单也将(jiāng)扩容。

　　据(jù)了(le)解，专属商业养老保(bǎo)险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健(jiàn)型、进取型两种风格(gé)账户供(gōng)客户(hù)选(xuǎn)择。据各家保险公(gōng)司披(pī)露的专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳(wěn)健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现(xiàn)有(yǒu)的个(gè)人养老保险的收益率。

　　在(zài)增(zēng)加产品供给(gěi)的同时，多家金融机构呼吁从产品(pǐn)设计端(duān)解决“开户热投资(zī)冷”的问题。

　　在(zài)银河证券相关业(yè)务负(fù)责人(rén)看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投资风险相比，有其更加突出的特点，包(bāo)括(kuò)为退休人群提(tí)供稳定安全有保障(zhàng)且抗通胀的收(shōu)入(rù)补充来源(yuán)、对冲长寿风险、为(wèi)高龄(líng)人群储(chǔ)备失(shī)能养护和(hé)医疗(liáo)应急资产、为退休人群规划遗(yí)产、将养老投资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老金融产品的(de)设计初心，必须切实从客(kè)户需求出发；养老金融产(chǎn)品的设(shè)计(jì)理(lǐ)念(niàn)，必须紧密围绕承担、减少或转移(yí)上述“老龄风险(xiǎn)”主旨；养老金融产品的设(shè)计成果(guǒ)，应(yīng)该(gāi)更(gèng)多的(de)让利于民、普惠百姓，运用好(hǎo)专(zhuān)业的金融工具(jù)、做艰(jiān)难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能(néng)否(fǒu)设计出充(chōng)分利用资本(běn)市场具(jù)有良好增值能力资产的养(yǎng)老(lǎo)产品(pǐn)取决于(yú)发行人（或管(guǎn)理人）的(de)产品设计能力(lì)和资产管理能力。“证券公司作为财富管(guǎn)理服务提供商，可以(yǐ)与产品发行人（或(huò)管理人(rén)）合作，根据客(kè)户需求设计出在养老功能方面更有竞争力的产品(pǐn)”，上述负责(zé)人(rén)表(biǎo)示。

　　中信建投也(yě)希望能参(cān)与到(dào)具(jù)体(tǐ)的产品设计之(zhī)中。其个(gè)人养老业(yè)务负(fù)责人建议(yì)，参考(kǎo)部分发达国家的经验，未来除了股、债(zhài)配置，或(huò)在未来(lái)可以考(kǎo)虑增加(jiā)底(dǐ)层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投(tóu)资者的可选标的(de)，更(gèng)好地分散(sàn)投资风险。

　　励正(zhèng)集团中国区(qū)总裁张雨萌建议，应该避免“开空账(zhàng)”。也就(jiù)是(shì)说，参与(yǔ)者(zhě)可以直接在开户的时候做(zuò)投(tóu)资选择。这样在开(kāi)户的时候就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针(zhēn)对参与个(gè)人养老金可能面临的流(liú)动性(xìng)问题，长城人寿保(bǎo)险股份有限公(gōng)司总经(jīng)理(lǐ)王玉(yù)改近日表示，保险公司(sī)可以通(tōng)过“保单质押贷款”等(děng)多种金融工(gōng)具来解决客户对短期资金的(de)需求。

　　券(quàn)商发(fā)力个人补充养老金融(róng)方案

　　此外，针对(duì)1.2万难以(yǐ)满足个(gè)人或(huò)家庭养老的全(quán)面需求，多家券(quàn)商(shāng)还发力个人养老金账户以外的个人补充养老金融方案，例如银河证券的“安养(yǎng)计划plus”、中信证券的“信养计(jì)划”等。

　　银河证券产品(pǐn)中心副总经(jīng)理鹿宁(níng)告(gào)诉记者，目前，银河证券已根据在职群体养老规划的长(zhǎng)期性、稳健性、安全性等特点，已退(tuì)休人群养(yǎng)老需求的流动性、安全性(xìng)、稳健性等特点，设计出(chū)多层次、多元化、个性化的养老(lǎo)配置(zhì)方案，积(jī)极(jí)履行养老保障社(shè)会责任，力(lì)争为居民提供(gōng)持(chí)续(xù)卓越的养(yǎng)老规划与满足(zú)不同养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求的资产配置(zhì)服务。

　　中信(xìn)证券(quàn)的“信养计划”则基(jī)于个人养老场景，引入更丰富的养老型年金(jīn)、增额终身寿等不同品类产品，覆(fù)盖养老收益性资产和保(bǎo)障性资(zī)产，满足客户多样化、多(duō)层级的养(yǎng)老资产配置(zhì)需求。

　　针对三大(dà)支柱养老金业务中的企业年金业务(wù)，银河证券还上(shàng)线了自(zì)研的年(nián)金综合评价系统。该系统可以通过客户提供的“脱(tuō)敏”后年金组合净(jìng)值(zhí)与持(chí)股比例等数据，结合公募基金、股市债市数据，展(zhǎn)示(shì)客户(hù)委托年金(jīn)组合的评价(jià)结果。此外，也可以利用年(nián)金机制间接服务背后的企业员工和(hé)机(jī)构(gòu)事业单位职工。

　　截至目前(qián)，银(yín)河证券基金研(yán)究中心已(yǐ)为部分省市提供职业(yè)年金的(de)组合评价与管理咨询(xún)服(fú)务(wù)，也计划结合(hé)机构条线业务规(guī)划为(wèi)央企与国企提供企业年金组合评价等综合金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告(gào)诉记者，公(gōng)司自(zì)主开发建(jiàn)设部署的年金综合(hé)评价系(xì)统及研究咨询服务，具有(yǒu)养老属性的综合(hé)金融服务体系均是公(gōng)司(sī)积极响应国家养老发展战(zhàn)略而推(tuī)出的新服务，体(tǐ)现(xiàn)了在第二(èr)、三支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养老金业务，目前公司(sī)已初(chū)步建立了个人养老金(jīn)及个(gè)人(rén)养老金(jīn)融服务(wù)体系(xì)，充分利(lì)用金(jīn)融产品代(dài)理(lǐ)销售(shòu)牌照和保(bǎo)险兼(jiān)业代理(lǐ)牌照，为(wèi)百(bǎi)姓提供(gōng)更加(jiā)有温度、有态(tài)度的(de)个(gè)人养老金融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记(jì)者(zhě)观察｜“吸睛”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪(xù)浓(nóng)厚

　　中国基金报记者赵(zhào)心怡

　　“现在个(gè)人养老(lǎo)金账户开通过程非常‘丝(sī)滑’，并且有(yǒu)不(bù)少开户人在我们介(jiè)绍之(zhī)前都(dōu)已有(yǒu)所了解，感觉这项制度的(de)普及度和客户认(rèn)识程度在不(bù)断提(tí)升。”某大型银行(xíng)的客户经理林漪（化(huà)名）向记者表示。

　　“但也有很(hěn)多人只(zhǐ)是开了(le)账户并没(méi)有(yǒu)存(cún)钱，或存了钱(qián)没有开始投资，主(zhǔ)要因为(wèi)不(bù)知道如何选择产品或(huò)者有其他顾(gù)虑。”林(lín)漪还告诉记者，“这种情况下我们就会(huì)再(zài)用PPT或者是(shì)纸质资(zī)料向客户进(jìn)行(xíng)详(xiáng)细介(jiè)绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度正(zhèng)式落地，在北京、上(shàng)海、青岛等36个先行(xíng)城市（地区）启(qǐ)动实施。距离个人养老金(jīn)制度落地已经过去(qù)半年，民众接受度(dù)和业(yè)务进(jìn)展情(qíng)况如何？从业(yè)人员在具体实操过程(chéng)中又遇到(dào)了(le)哪些困难？不同年龄段的群(qún)体会(huì)怎样(yàng)理解这项(xiàng)制度？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访上海(hǎi)地区几(jǐ)家(jiā)银行网点和券商(shāng)营业部，了解个人养老金制(zhì)度近半年(nián)的落地(dì)情(qíng)况。

　　年轻人更关注税(shuì)收(shōu)优惠(huì)

　　中老年人(rén)更在意退休后多(duō)一份(fèn)保障

　　根据(jù)人社部和(hé)国家社会(huì)保险公共(gòng)服务(wù)平台数据可知(zhī)，个人(rén)养老金制度(dù)经过半年时(shí)间的发(fā)展，在产品种类、数量和参与人数方(fāng)面(miàn)都(dōu)有(yǒu)所增加。

　　某券商(shāng)营业部财富管理相(xiāng)关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都(dōu)对个人养老金(jīn)业务热情高涨，有直接到(dào)营业部咨询(xún)的，还(hái)有很多是打(dǎ)电话(huà)过来问。”

　　黄(huáng)宁还观察(chá)到，“70后”“80后(hòu)”普(pǔ)遍对个人(rén)养老金业务的热情和关注度比“90后”更高，并且除(chú)了个人咨询和开户(hù)外，还有不少企业员工、学校(xiào)教(jiào)师、退伍军(jūn)人等通过企业(yè)和单位组织来了(le)解、参与个(gè)人养老金(jīn)投资(zī)。

　　记者了解了身边两位不同年龄段、均已购买个人养老金产品的朋友后发现，两人所关(guān)注的问题“焦点”的确有所不同。

　　一(yī)位在上海地区(qū)金(jīn)融机构工作的“80后”告诉记(jì)者，自从工作(zuò)以来(lái)，她每年都将收入(rù)的一部分拿来强制储蓄(xù)，有(yǒu)了个人养老金制度后，就分一部分在个人养老金账户中，这部分(fēn)强制储蓄的钱(qián)即使(shǐ)存长期也不会影响她未来的生活质量，并(bìng)且放进个(gè)人(rén)养老金账户(hù)是(shì)在基本养老保险之外多一(yī)份积累。

　　而另一位(wèi)工作不(bù)久的“90后”表(biǎo)示(shì)，他现阶段最在意(yì)的就是买个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金可以享受税古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读(shuì)收(shōu)优惠，直接考(kǎo)虑(lǜ)到退休后(hòu)的(de)生活质量(liàng)还(hái)有(yǒu)点遥(yáo)远。

　　针对上述(shù)两(liǎng)种(zhǒng)不同的想法，黄宁(níng)也(yě)向记者坦言，他们在日常介绍(shào)个人养老(lǎo)金业务的(de)过程中确实会考(kǎo)虑到不同年龄群体的不同需求和想法，进而更好(hǎo)地“对症(zhèng)下(xià)药(yào)”，比(bǐ)如给(gěi)刚工作不(bù)久的年轻人(rén)着重(zhòng)介绍“退(tuì)休后(hòu)多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸(xī)金”？

　　然(rán)而，在(zài)个(gè)人(rén)养老金业务取得(dé)进展的(de)同时，还有不少(shǎo)已经了解(jiě)个人养老(lǎo)金业(yè)务的民众仍在“观(guān)望(wàng)”。从现(xiàn)有数(shù)据(jù)可(kě)知(zhī)，截(jié)至2023年(nián)3月底，虽然有3000多万人开通了个人(rén)养老金(jīn)账户，但完成资金存储的只有(yǒu)900多万人(rén)。

　　林(lín)漪在银行端个(gè)人养老金业(yè)务(wù)的开展中感受到，一些客户开了户但(dàn)没(méi)存(cún)储(chǔ)的(de)主要顾(gù)虑是(shì)锁定时间(jiān)太长，担(dān)心(xīn)之后如果要大笔(bǐ)用钱时会(huì)很(hěn)“棘手(shǒu)”；另外一些客户则是认为(wèi)在个人养老(lǎo)金产(chǎn)品并非专门设计且收益优(yōu)势(shì)不明显，目前(qián)个人(rén)养老金(jīn)可以购(gòu)买的养老储蓄(xù)、银行养老理(lǐ)财、养老保险产品、养老目标基金四类产(chǎn)品(pǐn)，即使不通(tōng)过个人养老金账户也可(kě)以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券商从业人(rén)员的角度(dù)谈到(dào)了推广(guǎng)个人养老金(jīn)业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)的(de)“困境”。他表示(shì)：“券商(shāng)端个人(rén)养老金只支持代销公募(mù)基金，无法代销存(cún)款、银行理财、商(shāng)业养老保险(xiǎn)，有些客户风险承受能(néng)力较低(dī)，想(xiǎng)寻求更低风(fēng)险等级的产品(pǐn)，纯公(gōng)募基金难以(yǐ)达到资产(chǎn)配(pèi)置的(de)需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向(xiàng)记者直言，对于离退(tuì)休还较遥(yáo)远(yuǎn)的群体来说，养老(lǎo)需求(qiú)当然也需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼下的生活和经济(jì)状(zhuàng)况才是更重要的。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读