投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道。

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