在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金(jīn)的(de)大涨大跌走(zǒu)势(shì)，激起了基民的热(rè)烈讨论，“这个(gè)日经正(zhèng)经不(bù)？”“还要(yào)有个(gè)跌停(tíng)板才和净值一样”“这基涨跌这(zhè)么大，吓人(rén)”……到底(dǐ)发生(shēng)了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头(tóu)纷(fēn)纷公告，对(duì)公司旗下高溢(yì)价日经225ETF提示风险，目(mù)前折溢(yì)价率已经大幅(fú)回落(luò)。与(yǔ)此同时，科创50、创业多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗板指继续(xù)受到(dào)资金的(de)青(qīng)睐，今年(nián)以(yǐ)来创业板ETF净(jìng)买入资金(jīn)已达165亿元，而(ér)沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等(děng)净流出(chū)居前，热门板块(kuài)传媒(méi)、基建ETF受到(dào)资金“落袋为安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺周(zhōu)期板(bǎn)块的长期(qī)配(pèi)置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已(yǐ)有所回落(luò)

　　5月23日，华夏(xià)、易方(fāng)达基金两大公募巨(jù)头纷(fēn)纷公告，两家(jiā)公(gōng)募旗下(xià)的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截(jié)至5年22日(rì)，两只产品(pǐn)的溢(yì)价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特(tè)此提示投资者(zhě)关注二级市场交(jiāo)易(yì)价格溢价风(fēng)险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受(shòu)重(zhòng)大损(sǔn)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗失(shī)。

　　从两只产品(pǐn)的(de)表现看，今(jīn)年两(liǎng)只(zhǐ)ETF近日(rì)走势(shì)凶悍，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)都超过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点开(kāi)盘，两只(zhǐ)产(chǎn)品溢价率(lǜ)都回落到4％以(yǐ)内，投资(zī)者的(de)追捧热情(qíng)在风险提示后有所降温，正在(zài)回归理性。

　　而(ér)从资金(jīn)流(liú)向看，由(yóu)于(yú)两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日(rì)净流入资金都不到2千(qiān)万体量(liàng)。

　　从全市场看，目前跟踪日(rì)经指数的(de)产品共(gòng)有(yǒu)4只，总规(guī)模5.4亿(yì)元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿(yì)元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现了很(hěn)好的赚钱(qián)效应。

　　目前，四只产品跟踪(zōng)的指数都是日经225指数收(shōu)益率（经汇率调整后），从该(gāi)指(zhǐ)数表现看，今年也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚太(tài)市场(chǎng)高居前列。

　　一位股票(piào)ETF基金经理告诉记(jì)者，日经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势较大，涨幅(fú)犀利(lì)，叠加产品流通盘不够大，短期内受到资(zī)金的净买入(rù)，产生了供不应求的情况，就(jiù)会推(tuī)高二级市(shì)场价格，让价格走在(zài)指数涨幅(fú)的前面，这个情况就会(huì)产生基金产品(pǐn)的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产(chǎn)是跟踪日(rì)经225指(zhǐ)数表现的，如果(guǒ)短期(qī)出现(xiàn)高溢(yì)价，也(yě)就意味着(zhe)当前的价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数(shù)正常走势和涨跌幅(fú)的状(zhuàng)态，也(yě)就是(shì)会(huì)逐(zhú)渐消(xiāo)除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二(èr)级市(shì)场价(jià)格(gé)的下(xià)跌(diē)，因此，建议投资者不(bù)要盲目买入(rù)高溢价品种，避免下跌风(fēng)险。”该基金经理称。

　　而从(cóng)日(rì)本股市(shì)表现看，今年(nián)年初以(yǐ)来日本股市持(chí)续上涨，日经225指数超越30000点(diǎn)大(dà)关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂(liè)以来的最高点。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券认为，近期(qī)日本(běn)股(gǔ)市上涨受多重因(yīn)素(sù)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗驱动(dòng)：一是随着美联(lián)储加息预(yù)期下(xià)降和日央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日本市(shì)场(chǎng)；二是随(suí)着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济活动(dòng)复苏和去年日元持续贬值(zhí)，东(dōng)京交易(yì)所上(shàng)市公司(sī)多表现(xiàn)良好；三是今年(nián)东(dōng)京交易所提出(chū)将(jiāng)改(gǎi)革(gé)公司治理监(jiān)督(dū)机制。在这一(yī)改革(gé)下，预计(jì)部分低(dī)估(gū)值企业(yè)可能(néng)采取(qǔ)股票回购等方式提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元的(de)股票被(bèi)宣布回购；四是近期部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴(bā)菲特赴日考(kǎo)察(chá)并表示(shì)大举投资日本股(gǔ)市等(děng)，推动(dòng)市场对(duì)日本股市的整体情(qíng)绪(xù)提(tí)振。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨带来的投资(zī)风(fēng)险，并(bìng)提(tí)示投资者，海(hǎi)外投(tóu)资可能(néng)会涉及相关的汇率风险，对相关市场熟悉程度不(bù)高等问题，建议投资者(zhě)在自己(jǐ)能力(lì)圈内投资(zī)，避(bì)免盲(máng)目追高(gāo)带(dài)来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板指继续(xù)受青(qīng)睐

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流(liú)入(rù)资金已达(dá)165亿

　　除(chú)了关(guān)注市场(chǎng)热点ETF外(wài)，再来看(kàn)下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月22日收盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末(mò)规(guī)模新增1293亿(yì)元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额(é)13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流(liú)入(rù)资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金(jīn)净(jìng)流(liú)入方向(xiàng)来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都是3.39亿元，位居行业前(qián)列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上资金的净流入。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，半导体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入(rù)资金居前，都超过了2亿元资金体量。另外，触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹的(de)医药ETF、高位回(huí)调(diào)的传媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净(jìng)流入资金(jīn)相对居前。

　　拉长时间(jiān)看，今年以来净流入资金最多的是易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今年(nián)净流入资金165亿(yì)元(yuán)，位居行业首(shǒu)位(wèi)。另(lìng)外(wài)，创(chuàng)业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居(jū)行业(yè)前列。

　　而今(jīn)年(nián)景气度回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具(jù)备(bèi)估值(zhí)吸引力的医疗、恒生互(hù)联网(wǎng)等，也(yě)都受到资(zī)金的追(zhuī)逐，净流入(rù)资金都在50亿(yì)元体量及(jí)以上。

　　谈及创业板相关指数(shù)的“越跌(diē)越(yuè)买”，华安基金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部表示，随着前期创业板50指数(shù)的回调，当前(qián)估值已来到30倍(bèi)的(de)历(lì)史(shǐ)低位(wèi)区间，且(qiě)一季(jì)报显示(shì)成分(fēn)股净利润同比增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋势(shì)明显，持续关注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机(jī)构分析(xī)，在(zài)政策(cè)层(céng)面(miàn)，4月(yuè)底(dǐ)的政治局会(huì)议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能。要巩(gǒng)固和扩大(dà)新(xīn)能源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造。要重(zhòng)视通(tōng)用(yòng)人工智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视防范风(fēng)险”，这(zhè)宣示着(zhe)国内经济发展动能要加快转变，新能(néng)源(yuán)及人工智(zhì)能将是经(jīng)济转型的两(liǎng)大动能，汇聚(jù)战略性新兴(xīng)产业的创业板持续(xù)受益(yì)于政策红利(lì)，该机构建议关(guān)注(zhù)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居(jū)前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而从资金净(jìng)流出方向看，表(biǎo)现(xiàn)相(xiāng)对强势的上证50ETF遭遇资金(jīn)净卖出(chū)，当日基金(jīn)份额(é)流失4亿份(fèn)，资(zī)金(jīn)净流(liú)出超过11亿元。另(lìng)外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF等宽基(jī)指数，也分(fēn)别有超过1个亿的资金净(jìng)流出。

　　行(xíng)业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭(tàn)、中药ETF等近期出现阶(jiē)段性行情的(de)板块，遭遇(yù)资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多只产(chǎn)品净流出资金(jīn)也有(yǒu)1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期(qī)限，今年以(yǐ)来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿体量的资金净流(liú)出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金(jīn)净(jìng)流出(chū)。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今(jīn)年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整体资金净流出位居前(qián)列。

　　虽然(rán)部(bù)分(fēn)热门主题行业的资(zī)金出现(xiàn)流出，但部(bù)分机构仍建议从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)角度(dù)，观察各类板块的(de)投资机会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金(jīn)表示，预(yù)计复苏仍是中国经济(jì)中长期的趋(qū)势，但市(shì)场(chǎng)展现出(chū)更(gèng)多结构性机会，当(dāng)前市场(chǎng)对题材(cái)的追(zhuī)捧(pěng)热度(dù)仍(réng)持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大(dà)，炒(chǎo)作有逐步(bù)退潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短期(qī)内(nèi)，中欧基金建议继(jì)续关注资(zī)金合力最(zuì)强(qiáng)的人(rén)工智(zhì)能与央(yāng)企相(xiāng)关(guān)品种，中期(qī)在市场(chǎng)炒作热度回落(luò)、且经济(jì)复苏趋势确立后关注(zhù)“顺周期”板块的整(zhěng)体机会，尤其是大众消(xiāo)费等(děng)领域；而长期来看，可(kě)以(yǐ)积极关注数(shù)字化对生产力的(de)提升，重点关注计算(suàn)机、互联(lián)网(wǎng)和传媒(méi)等(děng)行(xíng)业(yè)。

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