5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动依旧(jiù)以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽(qì不朽的意思)车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全资子公(gōng)司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车(chē)超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售(shòu)征(zhēng)集到(dào)一名(míng)意向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则(zé)支付了(le)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确定就目标股权(quán)支付的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易(yì)需(xū)要获得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的(de)政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间内完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业(yè)集(jí)团。作为一家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第(dì)一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组。中(zhōng)国(guó)兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市(shì)场和客(kè)户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中不朽的意思国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的(de)单(dān)月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量(liàng)严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数(shù)据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣非归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这(zhè)两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动(dòng)现(xiàn)金流净额(é)还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。

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