近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行(xín料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗g)股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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