投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(z40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大hǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道。

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