财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业(yè)和(hé)消长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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