投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金触动的意思解释，颇受触动的意思和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮触动的意思解释，颇受触动的意思与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(z触动的意思解释，颇受触动的意思hèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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