总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的(de)重要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度(dù)、持仓限额(é)制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的(de)指导(dǎo)下(xià)，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人(ré夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022n)士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求，流(liú)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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