全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大(2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用dà)重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够的(de)空间提振经(jīng)济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实(shí)际收(shōu)益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持(chí)观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了(le)大规模财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体系(xì)面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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