金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 央行第一季(jì)度货币政策执(zhí)行报告出(chū)炉，报告针对时下经济通缩、利率(lǜ)走势、房地产政策、硅(guī)谷(gǔ)银行热点话题(tí)做(zuò)了回应。

　　针对经(jīng)济通缩问题的讨(tǎo)论，央行一锤(chuí)定音。央行第一季度中国(guó)货币政策执行报告写到(dào)，当前我国(guó)经济没有出现(xiàn)通(tōng)缩。通缩主要指价格持续负增(zēng)长，货币供应量也具有(yǒu)下降(jiàng)趋(qū)势，且通常(cháng)伴随经(jīng)济衰退。我国(guó)物价(jià)仍在温和(hé)上涨，特别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社(shè)融增长相对较快(kuài)，经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转，不符合通缩(suō)的特征。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或(huò)通胀的基础。

　　针(zhēn)对利率问题(tí)，央行表示，2023年3月，新发放贷款加(jiā)权平均(jūn)利率为4.34%，其中企业贷(dài)款加权(quán)平均利(lì)率为3.95%，均处于历史低位(wèi)。下阶段，人民银(yín)行将继续实施好稳健的货币(bì)政(zhèng)策，合(hé)理把握宏(hóng)观(guān)利率水平，持续深入(rù)推进利率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷款利率(lǜ)”传导机制，为促进(jìn)经济实现质(zhì)的有效提升(shēng)和量的合理增(zēng)长营造有利条件。

　　对于硅谷银行破产影响，央行表示我国金融机(jī)构对硅谷银行风险敞口小，硅谷银行破(pò)产对(duì)我国金(jīn)融市场影响可控(kòng)。当前我国金融体系运行(xíng)稳健，金融业总资产中占比超过90%的银行业(yè)总体稳定(dìng)，绝(jué)大多(duō)数银行业金融机构处于(yú)安全边界(jiè)内，银(yín)行业(yè)总资产(chǎn)中占比约七成的24家大型银(yín)行一(yī)直保持评级优良。但对硅谷银行事件的(de)经(jīng)验教训也要总结反思(sī)。

　　对于下阶段的货币政策，展望未来，经(jīng)济延(yán)续复苏态势有诸(zhū)多有(yǒu)利(lì)条件。一是居(jū)民收入增长有所恢复，消费场景改(gǎi)善，消费倾向回升，就业形(xíng)势总体稳定，内(nèi)需潜力将进一步(bù)释放(fàng)。二是重大项目建设加快推进，基建投资继(jì)续发挥稳(wěn)增(zēng)长重要(yào)支撑作用，制造(zào)业技术改(gǎi)造投资力(lì)度加(jiā)大，房地(dì)产走(zǒu)稳对全(quán)部(bù)投资的下拉(lā)影(yǐng)响也会趋弱(ruò)。三是(shì)我(wǒ)国产业链(liàn)供(gōng)应链齐全，配(pèi)套能力强，出(chū)口(kǒu)仍具备结构性优势。四是已出台(tái)政策措施持续(xù)显现成(chéng)效，积(jī)极的财(cái)政政(zhèng)策加力提(tí)效(xiào)，稳(wěn)健的(de)货币(bì)政策(cè)精准有力，服务(wù)实体经济力度加(jiā)大(dà)，为(wèi)供给侧结构性改革(gé)和高(gāo)质量发展(zhǎn)营造了(le)适宜(yí)环(huán)境。总体看，我国(guó)经济运(yùn)行有望持续(xù)整(zhěng)体好转，其(qí)中二(èr)季度在(zài)低(dī)基数(shù)影响(xiǎng)下增(zēng)速可能明(míng)显回升，为顺利实现全年增长(zhǎng)目标(biāo)打下坚实基础。

　　以下为具(jù)体要点：

　　央(yāng)行：当前我(wǒ)国(guó)经济没有出现(xiàn)通(tōng)缩 物价仍在温和上涨

　　央(yāng)行发布第一季度(dù)中国货币政策(cè)执行报(bào)告，未来几(jǐ)个月受(shòu)高基数(shù)等影响(xiǎng)，CPI将低(dī)位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶(jiē)段(duàn)性保持(chí)低(dī)位，主要受去年同期CPI涨(zhǎng)幅基本在(zài)2.5%左(zuǒ)右的(de)高基数(shù)影响。但要(yào)看到，随着基(jī)数降低，特别(bié)是政策效(xiào)应将进一步显现，市场机制发挥充分(fēn)作用(yòng)，经(jīng)济内(nèi)生动力也在增强，供需缺口有望趋于弥合，预计下半(bàn)年CPI中枢可能温(wēn)和(hé)抬升，年末可能回升至近年(nián)均值水平附近。当前我国经济(jì)没(méi)有出现(xiàn)通缩。通缩主要(yào)指价格持(chí)续负增长，货币供应量也(yě)具有下降趋(qū)势，且通(tōng)常(cháng)伴随(suí)经济衰退(tuì)。我国(guó)物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，特别是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和(hé)社融(róng)增(zēng)长相对较快(kuài)，经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)，不(bù)符合通缩的特征。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度(dù)，居(jū)民(mín)预(yù)期稳定，不存在长期通缩(suō)或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　央行(xíng)：落实存款利率(lǜ)市场化(huà)调整机制 着(zhe)力(lì)稳定(dìng)银行负债成(chéng)本

　　央行发布(bù)第一季度中国货币政策执行报告：继续推(tuī)进利率(lǜ)市场化改革，完(wán)善中央银行政策利(lì)率体系，健全市场化利(lì)率形成和传导机制，引导(dǎo)市场利率(lǜ)围绕政策利率波(bō)动。落(luò)实存款(kuǎn)利率市(shì)场化调整机制(zhì)，着力稳定银行负(fù)债(zhài)成本(běn)。发挥贷(dài)款市场报价利率(lǜ)改革效能，推(tuī)动企业综(zōng)合融资(zī)成本和个人消费信贷(dài)成本稳中有(yǒu)降(jiàng)。

　　央行：3月新发放贷款加权平均(jūn)利率为(wèi)4.34% 均处于历史低位(wèi)

　　央行第一(yī)季度中国(guó)货币(bì)政策执行报告(gào)显示(shì)，2023年3月，新发放贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其中(zhōng)企(qǐ)业(yè)贷款加权(quán)平均利率为3.95%，均处(chù)于历史低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健的货(huò)币政策，合理把握(wò)宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利率市场化(huà)改革，健(jiàn)全“市场利率+央(yāng)行(xíng)引导→LPR→贷(dài)款利率”传导机制，为促进(jìn)经济实现质(zhì)的有效(xiào)提升(shēng)和量的(de)合理增长营造有利条(tiáo)件。

　　央(yāng)行展望中国宏观经济：我国(guó)经济运行有望持续整体好转 其中二季(jì)度在低基数影响下增速可能明(míng)显回升(shēng)

　　央行第一(yī)季度中国货币(bì)政策执行报告(gào)，展望未来，经(jīng)济延续复苏态(tài)势有(yǒu)诸多有利(lì)条(tiáo)件。一是居民收入增长(zhǎng)有(yǒu)所恢复，消费场(chǎng)景改善，消费倾(qīng)向回升，就业形势(shì)总(zǒng)体稳定，内需潜力(lì)将进(jìn)一步(bù)释放。二是(shì)重大项目建设加快推进，基建投资继(jì)续发挥(huī)稳增长重要(yào)支撑(chēng)作用，制造业技(jì)术改造投资(zī)力度(dù)加大，房地产(chǎn)走稳对全部投资的下拉(lā)影响也会趋弱。三是我国产乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年业链供应链齐全，配套能(néng)力强，出口仍(réng)具(jù)备(bèi)结(jié)构性优势。四(sì)是(shì)已(yǐ)出台政策措施持续显现成效，积极的财政政策加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货(huò)币政策精准有(yǒu)力，服务实(shí)体经济(jì)力(lì)度加大，为供(gōng)给侧结构性(xìng)改革和高(gāo)质(zhì)量发展营造(zào)了适宜环境。总体看(kàn)，我国经济运(yùn)行(xíng)有望持续整体好转，其中二季度在低(dī)基(jī)数影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)增速(sù)可能明显回升(shēng)，为顺(shùn)利实现(xiàn)全年增长目标打下坚实基础。

　　央行：支持刚性和改善性住房(fáng)需求 加快完善住房租(zū)赁金(jīn)融政策体系

　　央行发布第一季度中(zhōng)国货币政策执行报告：下一阶段，牢牢坚持房子是用来住(zhù)的(de)、不是(shì)用来炒的定位，坚持(chí)不将房地产(chǎn)作为短期刺激(jī)经济(jì)的手段，坚持稳地(dì)价、稳房价、稳预(yù)期，稳(wěn)妥(tuǒ)实施房地产金(jīn)融审慎管理制度，扎(zhā)实做好(hǎo)保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳(wěn)定各(gè)项工作，满足行业合理(lǐ)融资需求，推(tuī)动行(xíng)业重组(zǔ)并(bìng)购(gòu)，有效(xiào)防范化解优质头部(bù)房企风险，改善(shàn)资产负债状况，因城施策，支持刚(gāng)性和(hé)改善(shàn)性住房需求，加快完善住房(fáng)租赁金融政策体系，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动建立房地产业发展新模式。

　　央行(xíng)：结构性货币政(zhèng)策(cè)聚焦重(zhòng)点(diǎn)、合理适度、有进有退(tuì)

　　央(yāng)行发(fā)布第一季度中国货币(bì)政(zhèng)策执(zhí)行报告：下(xià)一阶段，结(jié)构(gòu)性货币政策聚焦重点、合理适(shì)度、有进有(yǒu)退。保持再贷款、再贴(tiē)现政策稳定性，继续(xù)对涉(shè)农、小微企业(yè)、民营企业提供普惠(huì)性、持(chí)续性的资金支持。实施好普惠小微贷款支持(chí)工(gōng)具(jù)，提升小(xiǎo)微企(qǐ)业的金融服务水平(píng)，支持(chí)稳(wěn)企业保就业。实施好碳减排支持工具和支持煤(méi)炭清(qīng)洁高(gāo)效利用(yòng)专项再贷(dài)款，支持符合条件的金融机构(gòu)为具有显著碳减排效益的重点项目和煤炭(tàn)煤电的清洁高(gāo)效(xiào)利用提供优惠利率资金(jīn)。继续实施普惠养(yǎng)老、交通物流等(děng)专项再贷款政策(cè)，推(tuī)动房企纾困专(zhuān)项再贷款和租赁住房贷款支持计划落地生效。

　　中国(guó)央(yāng)行(xíng)：硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行(xíng)破产对我国金融市场影(yǐng)响可控

　　中(zhōng)国央行：我(wǒ)国金融机(jī)构对硅(guī)谷银行风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)小(xiǎo)，乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年硅谷银(yín)行破产对我国(guó)金融市场影响可控(kòng)。当前我国金融体系运行稳健，金融(róng)业总资(zī)产中占(zhàn)比(bǐ)超过90%的银行业总(zǒng)体稳定，绝大多数(shù)银行业金融(róng)机(jī)构处于(yú)安(ān)全边界内，银行(xíng)业总资产中占比约七成(chéng)的24家(jiā)大(dà)型银行(xíng)一(yī)直(zhí)保(bǎo)持(chí)评级优(yōu)良。但对硅谷银行事件的经验教(jiào)训也要(yào)总结反思。

　　央行：把实(shí)施扩(kuò)大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革结(jié)合起来 充分发挥(huī)货币信贷政策(cè)效能

　　央行发布(bù)2023年(nián)第(dì)一季度中国货币(bì)政策执(zhí)行报告，下一阶段，把(bǎ)实(shí)施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构(gòu)性(xìng)改革结合起来，把发(fā)挥(huī)政策(cè)效力和(hé)激发经营主体活力结合起来，建设(shè)现代中央(yāng)银行制度，充分发挥货(huò)币信贷政策效能，全力做好稳增长、稳(wěn)就业、稳(wěn)物价工作，乘势而上，推动经(jīng)济(jì)实现质的有效提升和量(liàng)的合理(lǐ)增长。

　　央行：加快推进金融稳定(dìng)法制(zhì)建设 推(tuī)动(dòng)《金融稳定法》出台

　　央行表示(shì)，金融管理部门(mén)将持续强化金融(róng)稳定保(bǎo)障(zhàng)体系建(jiàn)设，牢牢守住不发生系统(tǒng)性金融风险的底(dǐ)线(xiàn)。一(yī)是加快(kuài)推进金融稳定法(fǎ)制建(jiàn)设，推动(dòng)《金融稳(wěn)定(dìng)法(fǎ)》出台，健全市场(chǎng)化、法治(zhì)化金融风险处置机制。二是(shì)加(jiā)强(qiáng)金融风险监测、预警，充(chōng)分发挥存款(kuǎn)保险制度的早期纠正和市场化风险(xiǎn)处置平台(tái)作用。三是不(bù)断充(chōng)实金融风险处置资源，完(wán)善(shàn)金融稳定保障基金管理机制，与存款保险基金和相(xiāng)关行业保障基(jī)金双(shuāng)层运行(xíng)、协同配合，共同(tóng)维护(hù)金融稳(wěn)定与(yǔ)安全。

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