在(zài)锂价初现企稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力(lì)电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅(xùn)速(sù)击(jī)穿20万(wàn)元关口，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合(hé)理(lǐ)，国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付(fù)，而(ér)储(chǔ)能(néng)大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判断今年新能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其(qí)截至报(bào)告期末其(qí)存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁(cái)蔡(cài)毅也(yě)表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材(cái)料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行业茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货余(yú)额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维持极(jí)低(dī)库存(cún)，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨(mò)化需(xū)要一个(gè)月(yuè)时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库(kù)存极低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补库茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能(néng)有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度处(chù)于(yú)招标阶段(duàn)，自(zì)二季度开(kāi)始(shǐ)将进(jìn)入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其储(chǔ)能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间(jiān)更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在需求(qiú)疲(pí)软或者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储(chǔ)环(huán)节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆(bào)发(fā)。而在(zài)大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在(zài)二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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