全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀0; line-height: 24px;'>淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的(de)减持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的(de)推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们(men)对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对(duì)疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺(cì)激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继(jì)续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。

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