今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别，马太效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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