美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储发(fā)布(bù)的最新(xīn)会(huì)议纪要(yào)显示(shì)，美联(lián)储官(guān)员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一(yī)步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必(bì)要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业(yè)投资(zī)和招聘(pìn)，所有(yǒu)这(zhè)些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确(què)定(dìng)性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策(cè)将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不(bù)确(què)定，在这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在(zài)6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利率(lǜ)或是(shì)维持利率(lǜ台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁)不变(biàn)都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可(kě)能需要在(zài)今(jīn)年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会(huì)再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工(gōng)具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状态。

　　截至台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需(xū)要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程(chéng)中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二(èr)季度(dù)的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球(qiú)资(zī)本市(shì)场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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