金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据(jù)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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