民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝(zhī)团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴(fù)133届广(guǎng)交会，把握人(rén)流(liú)交织背后的中国出(chū)口暗(àn)线(xiàn)。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用(yòng)另一个(gè)视角观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反映中国(guó)出(chū)口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国(guó)企(qǐ)业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、参会采购(gòu)商数量多且国别(bié)广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会(huì)参展企业所涉及(jí)的(de)规模大小和所属(shǔ)地域(yù)非常广(guǎng)泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够提(tí)供充(chōng)足样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会(huì)反馈中国出口信(xìn)息的第一(yī)大优势。

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外(wài)贸展会是(shì)重要的(de)拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的(de)数(shù)量(liàng)和(hé)质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋势的(de)外贸大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋(qū)势提供线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当下中国出口(kǒu)企业群像五点特征(zhēng)，或(huò)预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客(kè)户充分交流时，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲为主(zhǔ)，还包(bāo)含(hán)部分中东和俄罗斯(sī)客(kè)户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户数(shù)量明显下(xià)降，意味着高效益客户(hù)不足，毕竟(jìng)欧美(měi)客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出(chū)口调(diào)研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不同类型出口企业(yè)感(gǎn)受存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分(fēn)企业则表(biǎo)示今年对(duì)俄出(chū)口并未(wèi)发(fā)生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和(hé)自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外(wài)需求较(jiào)过去两年明显走弱，不同规(guī)模和类型企业反馈，它们(men)具体面临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订单明显下滑，中大型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部分大中型(xíng)企业订单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出口企业订单情(qíng)况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业(yè)面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统(tǒng)的欧美发达国家对中(zhōng)国(guó)外贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体(tǐ)与中国之(zhī)间的(de)贸易(yì)摩擦也(yě)在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产业转移(yí)范围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开(kāi)始产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实(shí)》两篇专题(tí)报(bào)告，提示(shì)中国(guó)出(chū)口两(liǎng)点超预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年(nián)一季度中国(guó)出口订(dìng)单和(hé)金额或(huò)将大增，主因(yīn)去年(nián)底订单转移(yí)至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)迎来产业(yè)转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项调研(yán)，从(cóng)另一个角度观察中国当下(xià)出口现(xiàn)状以及(jí)中国(guó)出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出口的大环境(jìng)和大趋(qū)势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展(zhǎn)会是一(yī)个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不(bù)意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内(nèi)海(hǎi)关总署统计的(de)出口订单主要与之前客户(hù)签订的(de)老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸展会(huì)反(fǎn)映的是更(gèng)长期(qī)的(de)外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会(日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕huì)为中国最大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作(zuò)为中国最大的(de)进出口(kǒu)商品展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全(quán)、企业类(lèi)型最多、参会采(cǎi)购商数量(liàng)最多、国别最广(guǎng)，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势(shì)提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每(měi)期涉及(jí)商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家电、照(zhào)明、车辆(liàng)及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参(cān)展数(shù)量较多。

　　三(sān)、今年广交(jiāo)会(huì)反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研企业反(fǎn)馈，本次(cì)广交会客流量相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采(cǎi)购商名额(é)，客流结构上(shàng)境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)与(yǔ)境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购商(shāng)，往年内(nèi)外交流比较充分(fēn)时，境内和(hé)境外采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构(gòu)中，欧(ōu)美客户数量明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户，欧美采购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着本(běn)次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部(bù)分企业反馈(kuì)，本次欧美(měi)客户数(shù)量(liàng)偏(piān)少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速(sù)有关，部(bù)分采购商(shāng)已(yǐ)经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能(néng)。

　　与近期(qī)出(chū)口数据相匹配，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增(zēng)长超(chāo)过30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示对(duì)俄(é)出口并未增长。

　　和(hé)前次调(diào)研(yán)结果(guǒ)相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三(sān)，相(xiāng)较(jiào)大型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需(xū)求(qiú)较过(guò)去(qù)2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企业所(suǒ)面临的(de)出(chū)口(kǒu)压(yā)力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大(dà)型(xíng)企(qǐ)业则反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下滑，但程(chéng)度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在(zài)订(dìng)单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于单纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈今年订单(dān)情况相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸(mào)易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参(cān)展企业反馈(kuì)，中国(guó)外贸企业正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国(guó)家之间(jiān)存(cún)在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他地(dì)区贸易(yì)摩擦增大(dà)，例(lì)如(rú)中国(guó)对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同对外关(guān)税(shuì)的决定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型企(qǐ)业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向(xiàng)东南亚，目前也开(kāi)始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成(chéng)品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观数(shù)据(jù)表(biǎo)现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显示(shì)，中国(guó)出口劳动密集(jí)型(xíng)产品(pǐn)的订单近年来呈(chéng)现持续下降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为转移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规(guī)模(mó)较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量与(yǔ)范围(wéi)有限(xiàn)；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生(shēng)证(zhèng)券研究院于2023年(nián)5月8日发布的报(bào)告《民生宏观调研系列之三：广交会下(xià)的(de)出口(kǒu)群像(xiàng)》

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