昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公(gōng)告(gào)称，公司收到(dào)广东省(shěng)广州市(shì)中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司控(kòng)股股东及执行董(dǒng)事许家印是该执(zhí)行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申(shēn)请人(rén)签(qiān)订有(yǒu)关恒(héng)大地(dì)产集(jí)团有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济特区(qū)房地产（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的(de)重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公(gōng)司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资协议项下的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执(zhí)行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分红的差额(é)补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的(de)恒大(dà)地产股(gǔ)权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒(héng)大集团与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投资者(zhě)之间就回购义(yì)务的(de)纠(jiū)纷(fēn)露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解(jiě)决被执行(xíng)问题(tí)，许家印个(gè)人(rén)很(hěn)可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又有一(yī)位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要进一步(bù)加(jiā)息(xī)。她还表示，本(běn)月迄今的关(guān)键数据并未让她(tā)相信物(wù)价(jià)压(yā)力正在消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧货币政(zhèng正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗)策(cè)以获得(dé)足够的限制(zhì)性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期美国(guó)银(yín)行倒(dào)闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利(lì)率需要在一段时间(jiān)内保持足(zú)够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，昨夜公布的(de)美(měi)国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国(guó)经济前(qián)景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大(dà)学消费(fèi)者(zhě)信心指数(shù)初(chū)值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大(dà)幅(fú)不及预期(qī)的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该预期可能会(huì)自我实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居(jū)高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的(de)5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是(shì)长期通胀预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月(yuè)的新(xīn)闻发布会上表示(shì)，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持(chí)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价(jià)格回(huí)落(luò)

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持续(xù)下(xià)跌(diē)，尤其(qí)是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询(xún)部(bù)高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次(cì)申(shēn)请失业金(jīn)人数(shù)超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的(de)全球经济预期(qī)对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成(chéng)压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于(yú)贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其(qí)中金价更(gèng)是(shì)在历史高位运行，这(zhè)使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好(hǎo)因素(sù)已(yǐ)被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获(huò)利了结(jié)压力(lì)也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要(yào)时间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理由，扭转了(le)市(shì)场对(duì)美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际货(huò)币体系(xì)表现(xiàn)出(chū)去美元(yuán)化(huà)的(de)运行趋势，美元在各(gè)国(guó)国际储备中的权(quán)重下(xià)降，央行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需求有非(fēi)常(cháng)积(jī)极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将增加，这也(yě)对贵(guì)金属价(jià)格(gé)形成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的(de)环境下(xià)，美国(guó)的经济(jì)及金融领域的压力必然(rán)逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推(tuī)移，美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定(dìng)影响，需(xū)持续(xù)关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未(wèi)来(lái)走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核(hé)心通胀依然(rán)较高，美(měi)联(lián)储年(nián)内降息的预(yù)期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危(wēi)机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到(dào)来的(de)“大(dà)限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最(zuì)后(hòu)一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在(zài)截止日前(qián)形成正式法(fǎ)案进而导致评(píng)级(jí)下调情形(xíng)出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前(qián)，避险情绪(xù)升(shēng)温可(kě)能令美(měi)债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关(guān)的数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经(jīng)济(jì)展望(wàng)担忧的交易动机，而(ér)在此过程中，白(bái)银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现疲(pí)弱的情(qíng)况下(xià)，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息后，大(dà)概(gài)率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展(zhǎn)望存在较大担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍(réng)值得配(pèi)置。而(ér)白银价(jià)格虽(suī)然可能会(huì)由于工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而(ér)言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走弱的概率并不大(dà)。后市需(xū)要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会(huì)持(chí)续(xù)发(fā)酵。同(tóng)时，国(guó)内工业(yè)品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是(shì)否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么对于白(bái)银(yín)而言也是相对有(yǒu)利的(de)因(yīn)素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注(zhù)国(guó)内经济数(shù)据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投资、工业(yè)增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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