大(dà)家(jiā)好，转眼假期就结束了，泰勒小区都没(méi)出一直(zhí)在加班，这个长假(jiǎ)，国内旅游消费爆了，而海外有爆(bào)了，不过是(shì)爆雷。按照(zhào)惯例，我(wǒ)们梳理一下重大消息(xī)，以及券商老(lǎo)师们的最(zuì)新看法(fǎ)。

　　五(wǔ)一大事件

　　1、中央政治局会议定(dìng)调！

　　中(zhōng)共中(zhōng)央政治局4月28日召(zhào)开(kāi)会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势和(hé)经(jīng)济工(gōng)作。中共中(zhōng)央总书(shū)记习近平主持会议。会议认为(wèi)，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近(jìn)平同志为(wèi)核(hé)心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部门更好统筹(chóu)国内国际(jì)两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社会发(fā)展，更好统筹发展和安全(quán)，我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决(jué)定性胜利(lì)，经(jīng)济(jì)社会全面恢(huī)复(fù)常态(tài)化运行，宏观政策靠前协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局(jú)。

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战。

　　此(cǐ)外(wài)，会议(yì)重申对刚性和(hé)改善性住(zhù)房(fáng)需求(qiú)的支持，强(qiáng)调做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)。同时，会议(yì)还提出，在超大特大城市积(jī)极(jí)稳步(bù)推进城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设等。

　　2、国家统计(jì)局：4月(yuè)份制造业PMI为49.2％

　　国家统(tǒng)计局(jú)消(xiāo)息(xī)，4月(yuè)份，制造业(yè)采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下(xià)降2.7个百分(fēn)点，低(dī)于(yú)临(lín)界(jiè)点，制造业景气水平回落。

　　3、美(měi)国第一共和银行被(bèi)正式接管

　　在勉强支(zhī)撑了两个月(yuè)后，风雨飘摇的美(měi)国第一共和银行(xíng)终究(jiū)还(hái)是(shì)没能逃脱倒闭并被接管(guǎn)收购的命运。美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第(dì)二大的破(pò)产银行。

　　4、今年五一(yī)假(jiǎ)期国内旅游出游2.74亿(yì)人次，同比增(zēng)长70.83％

　　经文化和(hé)旅游部数据中(zhōng)心测算，全国国内旅游出游(yóu)合(hé)计2.74亿人次，同比增长(zhǎng)70.83％，按可比口径恢复(fù)至2019年同期的119.09％；实(shí)现(xiàn)国内旅游收(shōu)入1480.56亿元(yuán)，同比增长128.90％，按可比口径(jìng)恢复至(zhì)2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭(zāo)袭(xí)击？

　　据俄新社报道，当地(dì)时间(jiān)5月3日(rì)凌晨(chén)，乌克兰试图(tú)用无人(rén)机袭击克里(lǐ)姆林宫。

　　据报道(dào)，当(dāng)晚两架无人(rén)机(jī)瞄准了克里(lǐ)姆(mǔ)林宫(gōng)，俄军方和特种部队及时采取行动，并使用电子(zi)对(duì)抗系统，使这两架(jià)无(wú)人机出现异常，未能(néng)达到袭(xí)击(jī)目的。

　　俄新社(shè)称(chēng)，俄罗斯总统普(pǔ)京没(méi)有因袭击受伤，其工作日程将照(zhào)常进行。 掉落(luò)的无人机碎片也没有造成人员伤亡。

　　俄总统新(xīn)闻秘书(shū)佩斯科夫称，乌克兰无人(rén)机试图发动(dòng)袭(xí)击时普(pǔ)京不在克里姆林(lín)宫(gōng)中。 他表示，普京3日在位于(yú)莫斯科州的新(xīn)奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻处(chù)表示(shì)，俄方保留在合(hé)适的时间(jiān)和地点(diǎn)采取回应措施的权利。

　　另据(jù)俄(é)新社5月3日报道，俄罗(luó)斯首都(dōu)莫斯科自当日起禁止放(fàng)飞无(wú)人机，经政(zhèng)府批准(zhǔn)的除外。 莫斯科市长索比亚宁表示(shì)，这一决定是为了防止(zhǐ)未经授权(quán)使用无(wú)人机，避免(miǎn)妨碍(ài)执法机构(gòu)的工作。

　　据法新社当地时间3日报道，乌克兰方面表示“没有参与”对克里(lǐ)姆(mǔ)林宫的无人机袭(xí)击。

　　另据(jù)俄罗(luó)斯(sī)《生(shēng)意人报》网站(zhàn)消息，针对无人机试图(tú)袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总(zǒng)统新闻(wén)秘书谢尔(ěr)盖？尼基福罗表(biǎo)示，乌(wū)方没有关于袭击的信息。

　　据俄(é)新社3日报道，俄罗斯国(guó)家杜马(mǎ)议员米哈(hā)伊尔·谢列梅特接受该媒(méi)体采访时，呼吁(xū)俄(é)军对(duì)乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基位于基辅的官邸进(jìn)行导弹打(dǎ)击(jī)，作为对(duì)乌方企(qǐ)图使(shǐ)用无人机袭(xí)击克宫的回(huí)应。

　　十(shí)大券商最新研(yán)判

　　1、中(zhōng)信证(zhèng)券：从失衡到平稳，布(bù)局业绩驱(qū)动(dòng)的五月行情

　　4月(yuè)A股经(jīng)历了AI主题(tí)行情(qíng)诱发的(de)过度博弈(yì)和心态失(shī)衡，市(shì)场大幅动(dòng)荡。进入(rù)5月，国内的经济、政(zhèng)策(cè)和外部环(huán)境相比4月(yuè)继(jì)续不断改善，投资者对经济的预期将在微观(guān)体验、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)实现统一(yī)，投资者心(xīn)态也将逐步(bù)从(cóng)短暂失衡趋向(xiàng)平(píng)稳，市场依然处于全年第二(èr)个关键(jiàn)做(zuò)多窗口，财报季结束后，市场将步入业绩驱动(dòng)的行情阶(jiē)段，配置思路上建(jiàn)议坚持高(gāo)切低(dī)，关注上半年景气持(chí)续改善(shàn)的品种。

　　首先，政治局(jú)会议提振市场信心(xīn)，扩内(nèi)需仍是着力重点(diǎn)，政策预期回归(guī)理性，经济内(nèi)生动能稳步修(xiū)复，并将(jiāng)得到同(tóng)比(bǐ)和高频(pín)数据(jù)验证；外部流(liú)动性拐(guǎi)点明确，美国(guó)银(yín)行业风险不断发酵，但预计(jì)对A股实质(zhì)影(yǐng)响十分有限。其(qí)次，财报季数据(jù)显示(shì)，A股业绩跨(kuà)年筑底特(tè)征明显(xiǎn)，全年逐季改(gǎi)善的趋势显现，其中行业的(de)结构性亮点日益清晰，经(jīng)济预期5月将在微观体验、宏(hóng)观数据、A股(gǔ)业绩三个层面统一，夯实(shí)市(shì)场上行基础。最(zuì)后，预计5月A股仍处于今年第二个关键做多窗口中，并(bìng)将步入业绩驱动的行情阶段，投资者心态(tài)由短暂失衡(héng)趋向平稳(wěn)。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重点布局(jú)医药、数(shù)字经济和“一带一路(lù)”板块中有业(yè)绩(jì)亮点的品种，以及其(qí)他板块中一季度业(yè)绩明(míng)显(xiǎn)改善，且在二季度有望持续的细分行(xíng)业(yè)。

　　2、中金策略：节后A股有望(wàng)相比全球市场(chǎng)显现相对韧性

　　中金策略团(tuán)队5月(yuè)3日表(biǎo)示，节(jié)后A股有望相(xiāng)比全球市场显现相对韧(rèn)性。主要基于(yú)：1）经济复苏势头尚不稳固，政策(cè)有望(wàng)延续(xù)稳中(zhōng)求(qiú)进基调。2）上(shàng)市公司业(yè)绩低迷期已过。3）海外(wài)风(fēng)险需(xū)要(yào)密切关(guān)注，如若(ruò)应对得当(dāng)，对A股(gǔ)影响(xiǎng)可能有限。上述因素结合当前A股市场整(zhěng)体估值水平不高仍处于历史中低位，A股节后两个(gè)交易日虽(suī)受(shòu)节假期间(jiān)的(de)事(shì)件性(xìng)因素影响可能(néng)有(yǒu)所波动，但对(duì)后市整体表现不用过于(yú)谨慎，当前位置市场机(jī)会仍大于风险。

　　3、中信建投策略(lüè)：耐(nài)心等待，低(dī)位把握

　　一(yī)季度全(quán)A营收增速等(děng)指标仍在探底，五(wǔ)一出行(xíng)恢复(fù)亮眼，但制造业PMI已露出(chū)疲态，海外(wài)处于多(duō)事之(zhī)秋，高利率环(huán)境下美国(guó)银(yín)行风险事件频发，衰退风险上升。市(shì)场处于再平衡期，低位把握再布局(jú)机会；短期结(jié)构上关注(zhù)在低位资产中寻找(zhǎo)景气稳定或好(hǎo)于预期方(fāng)向，中(zhōng)期线(xiàn)索(suǒ)在于科(kē)技周期与复(fù)苏链中的弹性方向(xiàng)。行(xíng)业(yè)重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制(zhì)菜、啤(pí)酒）、军工、新能(néng)源等。主(zhǔ)题(tí)重点关注：一(yī)带一路、数(shù)据要素等。

　　4、海通策略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来是牛市初期，对比(bǐ)历史(shǐ)，这次牛(niú)市第一波上涨的结构分化更(gèng)显著。②牛市(shì)初期类似春天，市(shì)场有所反复很正常，短期政(zhèng)策和业绩(jì)因(yīn)素影响(xiǎng)下，行业或更均衡。③数字经济是全年主(zhǔ)线，后续或依据(jù)基本面去伪存真，阶段性关注(zhù)复苏的部(bù)分消费(fèi)。

　　5、波动率已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往后看，核心资产、海外映射的科技和(hé)大宗商品都将被海外逐级(jí)放(fàng)大的宏观(guān)波(bō)动所(suǒ)影响。我们的(de)资源+重资产组(zǔ)合短期(qī)驱动逻辑建议以“红利+中特估(gū)”为主导(dǎo)，以等待通胀逻辑(jí)的回(huí)归唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好。重资产国企（炼厂(chǎng)、建筑(zhù)、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金(jīn)、铜(tóng)），交通(tōng)运(yùn)输(shū)（油运、干(gàn)散运、港口、公路）；近期场景消费正在展现出成为未来经济增长新动能(néng)的潜力，推荐中(zhōng)低端(duān)消费(fèi)、县(xiàn)域消(xiāo)费；以“宁组合(hé)”为代表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略：五一前后市场表现如何？行业(yè)胜(shèng)率如何(hé)？

　　参考过去13年（2010-2022），五(wǔ)一节后市场上涨概(gài)率较(jiào)节(jié)前明显提升(shēng)。以(yǐ)全(quán)A指(zhǐ)数(shù)为代表，节前1周、1个月指数大(dà)多震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，上(shàng)涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个(gè)月上涨概率则大幅(fú)上(shàng)升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看，五一节(jié)后1周国防军(jūn)工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品(pǐn)饮(yǐn)料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居(jū)前。

　　7、华西策略：“五一”假(jiǎ)期间全球(qiú)大类资产波动(dòng)以及(jí)背后释放的信号

　　国内复苏延续，支撑A股(gǔ)指数(shù)震荡上移。从“五一”前后(hòu)大类(lèi)资产表现来(lái)看，全球主要权益市场及(jí)原(yuán)油等大宗商品走弱(ruò)，美债收益率(lǜ)下行，黄(huáng)金价格走强，表明海外市场“衰退交易”有所升(shēng)温。美(měi)欧一季度经济增(zēng)速不及市场预期，美国银(yín)行业危机和两党债务上限博弈使(shǐ)得海外风险偏好有所回落，同时也促使美联(lián)储更快转向鸽派。

　　回顾假期消费数据，国内服(fú)务消费大幅回升，但地产销售复苏(sū)偏缓，4月制(zhì)造业PMI回落也表(biǎo)明(míng)国内经(jīng)济仍处于(yú)复苏(sū)早期。4月(yuè)政(zhèng)治局会议(yì)强调“当前经济(jì)运行好转主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足”，因此总量政策收紧风险(xiǎn)不(bù)大，企业盈(yíng)利(lì)上行(xíng)将支撑A股(gǔ)指数震荡上移(yí)。结构(gòu)上，政(zhèng)治(zhì)局会议首提“重视通用人工智能发(fā)展”，全球产业催(cuī)化(huà)和国内政(zhèng)策驱动的数(shù)字经济行情或反复活(huó)跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信达(dá)策略

　　3月-4月万(wàn)得全A指(zhǐ)数(shù)整体是(shì)震荡下(xià)行的(de)，是去年底熊市(shì)结(jié)束(shù)后，指数(shù)的第一次(cì)长时(shí)间回(huí)撤(chè)，可以类比历史上牛(niú)市第一年中的战(zhàn)术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第一年中的第(dì)一次战术性回撤，时(shí)间约2个月，起始和结束的拐点，均与高频经(jīng)济指标和预期的边际(jì)变化同(tóng)步(bù)。

　　2019年(nián)4-7月，回(huí)撤整体时间是3个半(bàn)月，由于经济比2016年(nián)弱(ruò)很(hěn)多，所以主跌阶段完成后(hòu)还出现了2个月的底部(bù)震荡(dàng)，整体回(huí)撤(chè)持续(xù)的(de)时间比2016年更久(jiǔ)。

　　今年(nián)3月以(yǐ)来，股市、债市和商品市场的表现，均表(biǎo)明资本市场对经济(jì)的判新偏向认为Q1的经济回升(shēng)可能(néng)不(bù)会持续太(tài)久，或者至少Q2可能不(bù)会(huì)持续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份(fèn)确实出现了较为明显(xiǎn)的下降(jiàng)。这一下降(jiàng)背(bèi)后(hòu)我(wǒ)们认为(wèi)可能主要有两个短期原因:（1）每年4月PMI数(shù)据均会季节性回落；（2）根据历史经验，疫情后第一个季度经济数据最容易恢复，4月(yuè)开始经济进入疫后第二个季度。PMI数(shù)据、商品价格、海外经济(jì)担心(xīn)等(děng)因素，可能会让4-5月的经济数(shù)据很(hěn)难超预期(qī)。由此(cǐ)导致这一次市场的战术调(diào)整虽(suī)然可(kě)能(néng)已经完成(chéng)大(dà)部分，但(dàn)由于缺乏数(shù)据(jù)改(gǎi)善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略(lüè)：第五次“赛道大切换”

　　我们或已正站(zhàn)在新一轮牛市起(qǐ)点之(zhī)上，短(duǎn)期的迷雾掩盖不了长期的坦途，把握“上证50高(gāo)股息(xī)央(yāng)国(guó)企+科创50赛道(dào)大切换”。5月(yuè)的迷雾在增加：回落的PMI和(hé)长(zhǎng)端利率、反复(fù)的美联(lián)储、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期的(de)坦途较为(wèi)明确：经济温和复苏、美联储年内结束加(jiā)息(xī)、A股(gǔ)市场估值极低、产业趋(qū)势明确、机构赛道大切换向TMT。看长(zhǎng)做短，如何应对(duì)短期迷雾？5月建议(yì)重点关注(zhù)上证50高股息央国(guó)企(qǐ)，央国企指(zhǐ)数(shù)和ETF后续将发行、迎来增量资金行情，高股息(xī)组(zǔ)合在经济偏弱、利率下行环境(jìng)下获(huò)取(qǔ)超额收益（13只被指数(shù)集中覆盖(gài)的高股(gǔ)息央国(guó)企(qǐ)见(jiàn)正文）。此外Q1基金持(chí)仓呈现机(jī)构(gòu)赛道的(de)第(dì)五次大切换（切(qiè)向TMT方(fāng)向），如果TMT方向(xiàng)在5月有明显调(diào)整，是进一步加配(pèi)的良机，其中以科创(chuàng)50方向最为关(guān)键(jiàn)。若美联储能够在(zài)5月完(wán)成最后一次(cì)加息，中美摩擦有所缓和，将极(jí)大地利(lì)于新兴市场（A股和港股）、尤其成长股表(biǎo)现。

　　<唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好strong>10、招(zhāo)商策略：盛夏攻势，科(kē)创再起

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好