金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中(zhōng木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发(fā)生的(de)变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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