投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写司市值一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写lái)的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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