公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)红楼梦多少字达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分观察公司红楼梦多少字的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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