今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择两丈等于多少米(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最两丈等于多少米新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局两丈等于多少米发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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