财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波(bō)久违的反弹，据上海钢(gāng)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子联发(fā)布数(shù)据(jù)显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继(jì)上(shàng)周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提前(qián)传(chuán)导到A股，锂矿(kuàng)股本周三(sān)表现强势，融捷股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之(zhī)一是上海车展有望带动购车需求(qiú)预期的(de)提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费者感受(shòu)到汽(qì)车消(xiāo)费的(de)火热(rè)，提升消费信心，也(yě)提振士气。国泰君安表示，此前车企大(dà)幅(fú)降价导致消费者对(duì)电动车(chē)的观望心态(tài)有望逐(zhú)渐(jiàn)改善，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始预期5月需求回(huí)暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池(chí)企业人士提到，目前磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈(tán)价(jià)策略(lüè)上以企稳为(wèi)主，不太(tài)可能进(jìn)行降(jiàng)价(jià)。但未来(lái)，止跌(diē)信号能否持(chí)续稳(wěn)定，受多方因素(sù)影(yǐng)响。有产业人(rén)士分析(xī)称，乐(lè)观来(lái)看，国内动(dòng)力电池厂(chǎng)商清(qīng)库(kù)存(cún)工作或(huò)到5月完结，届时电(diàn)池厂商(shāng)库(kù)存水平有望逐步恢复至健康水平，并(bìng)带动上(shàng)游(yóu)材料采购，进(jìn)而对碳酸锂价格(gé)起到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近(jìn)日调查(chá)的情况看(kàn)，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产预(yù)计将环比增(zēng)长20-30％，一(yī)些中小企业由(yóu)于前期基(jī)数较低，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能在(zài)4月26日的业绩说明会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，5月份(fèn)开始(shǐ)会(huì)全面恢复生产，排产相比一(yī)季度会有(yǒu)明显(xiǎn)的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性反(fǎn)弹(dàn)还(hái)是底(dǐ)部(bù)反转，目前仍难以判(pàn)断。“一(yī)方面(miàn)需要(yào)观察下游库存状况，另一(yī)方(fāng)面还需(xū)要(yào)看终(zhōng)端需求是否(fǒu)真(zhēn)正回暖，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内部人士此(cǐ)前对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)。该人士(shì)表示，电池厂(chǎng)商实(shí)际上从去年四季度开始便启动(dòng)大(dà)规模(mó)去(qù)库存举(jǔ)措(cuò)，这(zhè)一举(jǔ)措在一季度实际(jì)上已经有所反映。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中旬以后，相(xiāng)关电池厂商提到，目前库存(cún)已恢(huī)复(fù)至健康水平，此前(qián)暂停的产(chǎn)线也已经(jīng)逐(zhú)渐复产。特(tè)别是针对磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池库存，有业内人士直言，相关库(kù)存(cún)基(jī)本出(chū)清，后(hòu)续(xù)将(jiāng)根据公司规划，逐步(bù)进行补货。作为锂电(diàn)产(chǎn)业的风向标(biāo)，宁德时代一季度报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金额已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时代(dài)的库存已(yǐ)经退回(huí)到2022年第(dì)一季(jì)度的水平(píng)。材料价格和库存水(shuǐ)平，两项关键(jiàn)的指(zhǐ)标也构成(chéng)锂电产业走(zǒu)向的关键，随价格企稳(wěn)以(yǐ)及(jí)库存水(shuǐ)平恢复健康，将带动(dòng)锂电产(chǎn)业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向(xiàng) 最乐观者预判(pàn)涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年时(shí)间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市场热议(yì)。就在(zài)26日召开的中国汽车动力(lì)电池(chí)产业(yè)创新联盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会常务(wù)副会(huì)长付(fù)炳锋指出，国内(nèi)动力电池行业仍然存(cún)在一些(xiē)问题，包括电池产业链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材料短(duǎn)期大幅下降议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子也不是正常的现象，”他直(zhí)言。在他看来，原(yuán)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子材料适当涨价是正(zhèng)常现象，行(xíng)业(yè)要以之前大幅(fú)涨价为教训，保证价值链(liàn)的合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据(jù)财联社不完全梳(shū)理，这些业内(nèi)人士和分析师近期对锂盐价格(gé)未来走(zǒu)势进(jìn)行(xíng)预(yù)判并阐(chǎn)述具体逻(luó)辑，汇总(zǒng)如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系列的(de)数据(jù)验证(zhèng)锂电产业拐点或已经到(dào)来。分析人(rén)士指出，此(cǐ)前锂(lǐ)电产业(yè)进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游(yóu)车市(shì)短期需求下滑，叠(dié)加中游扩(kuò)产迅速(sù)从而在(zài)需(xū)求表现上提前(qián)透(tòu)支(zhī)碳酸锂的未来增长空间。进(jìn)而导致(zhì)，碳酸(suān)锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进(jìn)入清库(kù)存阶(jiē)段。从上游材料价格变化(huà)来看(kàn)，近期(qī)碳酸锂价格率先实(shí)现(xiàn)反(fǎn)弹(dàn)。更(gèng)值得注意的是，在锂电产业链，包括(kuò)六氟磷酸锂(lǐ)、人造(zào)石(shí)墨、极片粉等系列材料价格也(yě)出现企稳(wěn)甚至反(fǎn)弹(dàn)的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中游(yóu)电池厂商的库存也(yě)已经(jīng)逐步恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游电(diàn)池(chí)厂商库存水(shuǐ)位回退，此前(qián)部分电(diàn)池厂商(shāng)暂(zàn)停(tíng)的生产线已经重启生产。在采购方(fāng)面，电(diàn)池厂商和下(xià)游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)表现上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪(xù)主要来自车(chē)市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一(yī)季(jì)度新能源汽车(chē)销量数据来(lái)看，其月销量逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度超过往(wǎng)年。随(suí)着二三季度到来，车市(shì)逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将(jiāng)进一步带动锂(lǐ)电(diàn)产业中上游的订单(dān)需求。加上5月份临(lín)近，企业重新(xīn)开启(qǐ)月度采购谈判，行业有望迎来需求(qiú)订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有回(huí)涨的(de)空间，但幅度不(bù)可(kě)能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人士表(biǎo)示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实(shí)的供(gōng)给情况(kuàng)更(gèng)加清晰，市(shì)场预期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商在价(jià)格谈判上会(huì)更加(jiā)谨慎。同时(shí)电(diàn)池(chí)厂商一体化带来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供(gōng)应稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收(shōu)端，邦普、格林美(měi)、天奇股份、华(huá)友钴业等企业持(chí)续推进电(diàn)池回收(shōu)布局，来自终端材料回(huí)收的(de)产能也在稳步爬(pá)坡。相(xiāng)关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2025年国(guó)内回收的(de)废旧电池的总量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都已完善在(zài)锂矿端(duān)的布局，包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代的(de)宜春(chūn)锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺(shùn)利，将(jiāng)进一步(bù)释放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂的产业调整过(guò)程之后，整个锂电产业的运作模式正从“大(dà)开(kāi)大合”的波浪(làng)式(shì)变得更(gèng)为平滑。从原材料到(dào)电池，再到下游车企，产(chǎn)业链各个环节的价格(gé)以(yǐ)及供需变化也将变得更加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认(rèn)为，当(dāng)前上(shàng)游库存水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是一个下(xià)游获利、上游(yóu)承压(yā)的(de)简单故事

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料的价格下跌过快，但这并不为业内人士(shì)所(suǒ)乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年(nián)11月60万元(yuán)/吨(dūn)跌至当(dāng)前20万(wàn)元不到，价格跌去近7成，最直接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业(yè)一(yī)季(jì)度数(shù)据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨(dūn)，相比于2022年四季度销(xiāo)量(liàng)2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的(de)2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行(xíng)情策动，上(shàng)游锂(lǐ)矿企(qǐ)业不(bù)断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已(yǐ)经出现主动减产的情(qíng)况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营(yíng)业收(shōu)入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环比(bǐ)下(xià)降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸(suān)锂的锂(lǐ)盐企业则(zé)命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价格下(xià)降周期中获得更多市场份(fèn)额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而同环节(jié)的(de)大(dà)量中小企(qǐ)业，尤其是最近两年追高(gāo)入(rù)局的新公司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业(yè)在去年(nián)轻松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人(rén)士(shì)表示，这一轮价格下(xià)降长期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它(tā)们(men)去年的净利润都超(chāo)过200亿元，比中国最大的新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能(néng)承受价格下跌(diē)和(hé)可能的未来(lái)亏损。这两家公司(sī)也有行业里(lǐ)最(zuì)优的成(chéng)本。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂业等(děng)公司入股(gǔ)的(de)海(hǎi)外锂(lǐ)矿资(zī)源开(kāi)采成本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国际交(jiāo)易中，即使(shǐ)拥(yōng)有海外矿产的分销权或开采权，交易(yì)价格(gé)也需要通(tōng)过(guò)长协确(què)定，按(àn)市价定期调整。但能获得上(shàng)游更低成本的资(zī)源，让这两(liǎng)家大企业更能容忍(rěn)低价(jià)，并(bìng)能(néng)在(zài)上游(yóu)因降(jiàng)价减产时(shí)保持(chí)产(chǎn)能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌(diē)牵动着万亿新能源车市场(chǎng)。不过(guò)锂(lǐ)价下降带(dài)来的连(lián)锁反应(yīng)，并(bìng)不是(shì)一个下游获利，上游承压的简(jiǎn)单(dān)故事。作为碳酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价的超预期下跌，使(shǐ)宁德时代(dài)今(jīn)年(nián)2月(yuè)提出(chū)的(de) “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳酸(suān)锂价格绑定一些(xiē)车企的三年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计(jì)划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采就(jiù)亏(kuī)损。

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