金融界5月11日消息 央行今日(rì)发布2023年4月份(fèn)金(jīn)融数据。4月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比上年同(tóng)期高(gāo)1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年(nián)4月社(shè)会融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比(bǐ)上(shàng)年同期多(duō)2729亿元。其中，对(duì)实体经济发(fā)放的人(rén)民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对(duì)实体经济发放(fàng)的外币(bì)贷款折合(hé)人民币减(jiǎn)少319亿(yì)元，同比(bǐ)少减441亿元(yuán)。

　　此外(wài)，4月份(fèn)人民(mín)币存款减少(shǎo)4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住(zhù)户存款减少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财(cái)政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行(xíng)业金(jīn)融机构(gòu)存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币(bì)存款(kuǎn)减少296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏源速评认(rèn)为，M2同比回落(luò)，主因居民(mín)存款13个月以来(lái)同比(bǐ)首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消(xiāo)费(fèi)，消(xiāo)费(fèi)在二季(jì)度(dù)同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回(huí)落(luò)0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居民(mín)存(cún)款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证(zhèng)券点评如下(xià)：在经历了一季度的(de)爆(bào)发(fā)式(shì)增长后，信(xìn)贷(dài)在4月(yuè)明(míng)显回(huí)落(luò)。从结构上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过(guò)企业中长期(qī)贷(dài)款有较强韧性。信贷回落可能是因为一季度透支了部分(fēn)银(yín)好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来行(xíng)信贷额度和企业(yè)信贷(dài)需求，而(ér)且4月(yuè)地(dì)产销(xiāo)售也边际走弱。社(shè)融增(zēng)速(sù)与(yǔ)上月持平，非标融资持续(xù)好转。M2增速在高基数(shù)下回(huí)落。

　　申万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比回(huí)落主(zhǔ)因(yīn)居民(mín)存(cún)款13个(gè)月以(yǐ)来同比(bǐ)首(shǒu)次(cì)转为(wèi)减少(shǎo)，但更可(kě)能重回表外(wài)资产，而非用于消(xiāo)费，消费(fèi)在二(èr)季度同样好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来处(chù)于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存(cún)款的流(liú)出(chū)而非企业(yè)活期存款大(dà)幅(fú)改(gǎi)善(shàn)，和地产销售(shòu)的再(zài)度(dù)转冷(lěng)有关。

　　4月份人民(mín)币存(cún)款大幅减少的问题，中(zhōng)信证券认为是季节性波动(dòng)。因为银行倾(qīng)向于让(ràng)理(lǐ)财产品在季末到期(qī)，使(shǐ)资金回流成存款，以应对(duì)考核，然后在下季初(chū)发行新(xīn)的理财产品承接。因此居民存款在季末(mò)季(jì)初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点，或许反映了企业经(jīng)营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证(zhèng)券看法(fǎ)较为一致，招商宏观表(biǎo)示居(jū)民(mín)存(cún)款减少(shǎo)符合季节(jié)性规律(lǜ)。在本月数据中(zhōng)，居民(mín)端出现了(le)新增存款，新(xīn)增贷款(kuǎn)同(tóng)时收缩的(de)情况。从历(lì)史规律(lǜ)来(lái)看，4月及(jí)7月(yuè)一般是居民(mín)存(cún)款减少的时点(diǎn)。以4月为例(lì)，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存款的减少量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少(shǎo)1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类(lèi)似(shì)居民加速偿(cháng)还房贷等结论(lùn)。