五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美(měi)国历史上(shàng)第二(èr)大的破(pò)产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资(zī)产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在(zài)提(tí)高债务(wù)上限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债(zhài)违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其(qí)他高级(jí)议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，而(ér)美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧(jiù)，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终债(zhài)务违约(yuē)就只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机(jī)以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质(zhì)是债(zhài)务危机，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一(yī)旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数(shù)是(shì)大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很(hěn)久了，金(jīn)融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大(dà)变(biàn)局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什(shén)么(me)金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直(zhí)没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但(dàn)无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机(jī)一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋(liàn)一(yī)样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不(bù)来(lái)，那么(me)我该为了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了(le)这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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