金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng孙悟空真实存在过吗)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，孙悟空真实存在过吗日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的(de)确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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