近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中(zhō俄罗斯是资本主义还是社会主义ng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来(l俄罗斯是资本主义还是社会主义ái)说，交易商(shāng)协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销俄罗斯是资本主义还是社会主义多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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