5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(j三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因ūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确(què)定(dìng)的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因(jīn)证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文(wén)华财(cái)经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的(de)正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易(yì)协(xié)议，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元(yuán)。

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