今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这标志(zhì)着(zhe)美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那(nà)么(me)，引(yǐn)发这一(yī)危机(jī)的根本——美国债(zhài)务和债务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美(měi)国债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分时期都(dōu)处于(yú)财政赤字状态，即政府支出在多数(shù)总统任期(qī)内都高于(yú)其(qí)财政收入。因(yīn)此，美(měi)国(guó)政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一(yī)直随着政府赤(chì)字的规(guī)模而增长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)在(zài)近(jìn)年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得(dé)美国政(zhèng)府背负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还(hái)因(yīn)为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的(de)大规模基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没(méi)有跟上支出的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压(yā)力更是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的(de)出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世(shì)界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规(guī)模越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美国议员(yuán)提(tí)出(chū)的(de)反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为(wèi)了(le)反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国将加(jiā)入第二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府(fǔ)债务(wù)总(zǒng)额的限制(zhì)。随后，美国国(guó)会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提(tí)高了(le)78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如(rú)此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗(lǎng)普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一(yī)次提高债(zhài)务上限，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)已经提(tí)高(gāo)至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿(yì)美元，已经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的(de)举债的最高额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的(de)举债，但从理论上来说，这一(yī)限(xiàn)制(zhì)也同时对(duì)其(qí)美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元(yuán)霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并不受到发(fā)行(xíng)美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会(huì)导致美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害(hài)，原(yuán)有债权人权(quán)益也会遭(zāo)受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话(huà)来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当(dāng)于是美方(fāng)对债权(quán)人(rén)的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和日(rì)本是美国债券的(de)最(zuì)大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的(de)美国(guó)债(zhài)务上限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米周期(qī)性任务，两党并不会(huì)对此进行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共和(hé)党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债(zhài)务上限，就需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施(shī)压，要求他(tā)先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党(dǎng)人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度(dù)与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要(yào)无限逼(bī)近债务违(wéi)约的(de)“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米(shàng)，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上(shàng)演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧张局(jú)势也引发了(le)全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普尔首次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借(jiè)贷成(chéng)本——美国第(dì)二年的借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后(hòu)数年(nián)继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经济学(xué)家来说，上述的市场动荡也(yě)只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于(yú)类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将(jiāng)再次重(zhòng)演80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米。

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