看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(dě中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利(lì)空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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