财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金(jīn)现货(huò)价格本(běn)周(zhōu)四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰品牌<整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚strong>老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月(yuè)低(dī)点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类(lèi整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价稳步上(shàng)行预(yù)期(qī)提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值(zhí)提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及(jí)加盟商(shāng)补货需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球(qiú)地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰(shuāi)退的不确定(dìng)性等因素均有望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长期(qī)支撑。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计(jì)今年三四(sì)季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借精准的(de)产(chǎn)品定位，创新性的(de)产品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处(chù)于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增长速度更快(kuài)，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄(huáng)金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的(de)产业链(liàn)来看，主要(yào)包(bāo)括上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端零(líng)售环节(jié)，其中(zhōng)下游环节(jié)的附(fù)加值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠(qú)道(dào)建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可(kě)以获得更加(jiā)优化(huà)的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了(le)瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为(wèi)国产品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头(tóu)部公司(sī)周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市(shì)公(gōng)司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情(qíng)况如下：

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