总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的(de)公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资(zī)有了(le)风险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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