看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊yóu)库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印度网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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