财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募(mù)基(jī)金2023年一季报披露完成，多(duō)位(wèi)知(zhī)名(míng)基金经理大幅调(diào)仓(cāng)换股的动向(xiàng)和投(tóu)资(zī)方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油，刘(liú)彦春则加仓(cāng)海康威视、美的(de)集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股份、星环科(kē)技-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些专(zhuān)注(zhù)长期成长(zhǎng)价值的(de)基金经(jīng)理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐(zhú)成了(le)风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工(gōng)智能的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该(gāi)与其共舞，还是不为(wèi)所(suǒ)动继续坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可(kě)见(jiàn)越来(lái)越多的基金经理选择了(le)前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心态的生动(dòng)写照(zhào)。

　　光大(dà)证券统计数据也证明了这一点，公募基金(jīn)一季度大(dà)幅加仓TMT板块中的计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提(tí)升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法(fǎ)混合(hé)一季度大手(shǒu)笔(bǐ)新进中芯国际(jì)、上海电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管(guǎn)的另一只中欧研究(jiū)精选混合一季度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿(ruì)新起点混(hùn)合一季度(dù)新(xīn)进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股(gǔ)中也能(néng)看出葛兰的人工智(zhì)能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥一斑发字有几画，发字有几画五行什么而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经(jīng)理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也在一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型以及(jí)相关人工智能的(de)产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力(lì)、传输(shū)和(hé)下游(yóu)运用，在(zài)经济复苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电(diàn)子行业受到各方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大(dà)重仓股来看(kàn)，万(wàn)达电影新入他所管理的中(zhōng)欧新趋势十(shí)大(dà)重仓股，中欧(ōu)洞见一年持有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控(kòng)股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常态则(zé)加仓深信(xìn)服等(děng)。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子板块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证券研(yán)报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基金大类行业配置(zhì)比(bǐ)例一个很重(zhòng)要的临界值(zhí)，往往预(yù)示着某个板(bǎn)块(kuài)进(jìn)入过热阶(jiē)段。截至2023年(nián)一季度末，主动偏股公(gōng)募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍(réng)称不上“抱团(tuán)”，仍(réng)有基金经(jīng)理并(bìng)未上(shàng)车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍有一(yī)部(bù)分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分试图低位(wèi)捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公募(mù)状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基(jī)金成长团队对新能源的(de)钟爱业内(nèi)闻名，最新披露的(de)一季报中也证(zhèng)实(shí)了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双擎升(shēng)级，从(cóng)其十大(dà)重仓股来看，前五大重(zhòng)仓(cāng)股的占(zhàn)比(bǐ)均超(chāo)过了(le)8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新(xīn)能源概念股。除此之外，他(tā)还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶(jīng)科(kē)能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达(dá)了(le)仍对新能源保持信心，“我们对(duì)本产(chǎn)品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方(fāng)向保持相对乐观(guān)，投资中相(xiāng)信(xìn)基(jī)本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估值水(shuǐ)平已在(zài)历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合(hé)前十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源(yuán)、东方雨虹。值得关注(zhù)的(de)是(shì)，加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)多的是(shì)光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶(jīng)科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们(men)曾(céng)经提(tí)到了新(xīn)能源(yuán)板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动(dòng)车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接受(shòu)财联社记者采访时提到，他(tā)曾(céng)重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮(lún)动，在操作上绝(jué)对不是(shì)去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对于(yú)自己看好的(de)行业，你重仓(cāng)押进(jìn)去，不确定性来的时(shí)候(hòu)，无论是(shì)基(jī)金(jīn)经理个人还是投资者(zhě)，其(qí)实都是无法承受的。所以，任(rèn)何一个行业，即使你(nǐ)再看好，也(yě)要(yào)控(kòng)制持有(yǒu)比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇一季报(bào)表示暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股(gǔ)找到明显的受益(yì)标的(de)，就没有参与。不(bù)过(guò)他也认为这些(xiē)股票的估值体系还在合(hé)理(lǐ)接受(shòu)范(fàn)围内。

　　极(jí)致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析可知，今(jīn)年一(yī)季度仍(réng)有(yǒu)不少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在(zài)这种极致行情(qíng)下，AI板块的(de)未来走(zǒu)势将(jiāng)如何？

　　一部(bù)分市(shì)场(chǎng)人士仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略(lüè)目(mù)前仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆(lù)续迎来(lái)基本面的确(què)认(rèn)，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至今(jīn)市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行情催化主要(yào)集中于大模型的(de)突破进展；而4月以(yǐ)来，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用(yòng)产品的研发和发布(bù)，其(qí)中办(bàn)公场(chǎng)景进(jìn)展相对较(jiào)快(kuài)，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层(céng)中建议投资者(zhě)优先关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也看(kàn)好相关板块，他认(rèn)为(wèi)，2011年之(zhī)前(qián)是周(zhōu)期(qī)的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代(dài)，但(dàn)未来10年，最牛的资产(chǎn)是科(kē)技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过(guò)另一部分市场人(rén)士(shì)也指出，AI后续或(huò)有波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建投证券(quàn)策略首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师陈(chén)果(guǒ)，在A股二季(jì)度投资策(cè)略会上提到(dào)“今年大概率还是一(yī)个(gè)偏成长风(fēng)格(gé)占优，尤(yóu)其是很多科技(jì)股在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多表现。今年要推动(dòng)数字经济，今(jīn)年半导体周期要见底，本身今(jīn)年科技股(gǔ)的机(jī)会是可以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他(tā)也提醒道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有(yǒu)走完，但二(èr)季(jì)度可能(néng)会有(yǒu)一些波动。AI现(xiàn)在还是主题(tí)投资阶段不(bù)太适合(hé)大多数的投资(zī)者，不(bù)适合在这个(gè)位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报(bào)中(zhōng)判断，本轮(lún)AI板(bǎn)块已(yǐ)进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局(jú)有望率(lǜ)先实现业(yè)绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身(shēn)产业周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电子(zi)、计(jì)算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 发字有几画，发字有几画五行什么