近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实(shí)现装车配(pèi)套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个(gè)股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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