金融(róng)界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量(liàng) 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价(jià)格下(xià)降，近几周现(xiàn)货(huò)也大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么基本兑现(xiàn)，期货(huò)重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目(mù)前来(lái)看，投产的变数预计不大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现货反馈并不存在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修(xiū)兑现，可(kě大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么)选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻(bō)璃的(de)表(biǎo)现(xiàn)环比和同比(bǐ)上都是相当出类(lèi)拔萃(cuì)，日均(jūn)水平(píng)持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们(men)还是得考虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年下游存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从(cóng)近期的现货反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继(jì)续上调现(xiàn)货价格，产销维持在(zài)较高(gāo)水平，因(yīn)此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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